中央及地方政府近期密集出台稳楼市政策,包括盘活存量房产、住房公积金异地使用试点、购房补贴等。A股房地产板块整体跑输大盘,但行业板块层面表现相对稳定。重点14城新房市场总量同比提升环比下降,一线城市除广州外同比大幅提升,二三线城市整体修复。重点20城二手房市场总量同环比提升,成交规模仍处历史高位,但环比连续三周下降,市场回归淡季。土地市场热度下降,百城宅地成交额环比下降90.13%。投资建议聚焦“运营标杆+转型先锋”,推荐恒隆地产、新世界发展、首程控股、中国金茂、滨江集团和建发国际。风险提示政策落地不及预期、二手房价格跌幅超预期、房企流动性风险发酵。