【基本面跟踪】
国内棉花现货交投偏好,基差报价多持稳,低价报盘减少。2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内销售基差主流在CF09+1100及以上,部分低价在1000~1100,低价现货逐步减少;北疆机采3129/29B杂3.5内主流销售基差在CF09+1350~1550,区间下沿报价较少,疆内自提。
国内棉纺织企业出货不佳,部分纱厂报价下调,开工率维持高位,个别库存堆积至20天以上,整体库存偏低。
美棉ICE期货下跌超2.5%,主因是美棉产区干旱改善、商品市场做多情绪降温及仓单压力,继续下行寻找支撑。
【趋势强度】
棉花趋势强度:0(中性)
【核心观点与结论】
棉花市场缺乏上涨驱动,延续调整势头。现货交投稳定但低价减少,基差报价上移,显示市场情绪趋强;纺织企业出货疲软,库存偏低但开工率高,需求端支撑有限。美棉期货受干旱改善、市场情绪降温及仓单压力影响持续下跌,对国内棉价形成拖累。整体来看,棉花基本面无明显利好,预计将继续调整。