白糖产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：ICE原糖期货微幅收跌，主力合约结算价报每磅14.12美分；巴西6月第一周出口糖65.47万吨，同比减少3%。
• 现货市场：进口加工估算价（配额内）巴西糖3890元/吨，泰国糖3896元/吨；云南昆明白糖现货价格5170元/吨，广西南宁白糖现货价格5330元/吨。
• 产业情况：巴西出口糖总量月度环比增加57.8万吨；国内食糖工业库存合计超400万吨，去库压力较大；下榨季可能增产，天气为关键变量。
• 下游情况：成品糖当月产量104.3万吨，软饮料当月产量1499.5万吨。

研究结论

• 巴西甘蔗压榨渐入高峰，原糖价格上方仍有压力。
• 国内许可证延后发放，进口糖受限，国产糖销售尚可，但工业库存高企，去库压力大。
• 下榨季可能增产，天气是关键变量，预计后市维持震荡偏弱运行。

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