工业硅
- 现货与期货：现货企稳，期货冲高回落，主力合约下跌40元/吨至8660元/吨。
- 供需面：6月工业硅供需双旺，但供应增加幅度大于需求端。焦煤价格上涨带动硅煤价格上行，对成本端形成支撑，但供应充裕限制上行空间。
- 需求端：主要需求来自多晶硅企业复产，目前周度产量小幅回升，需求增量较小。
- 供应端：主产区产量环比上涨360吨，同比上涨2380吨，有小幅供应缺口，但库存充足。
- 估值：绝对价格低位，相对价格偏高估，套利窗口打开。
- 短期走势：焦煤强势带动下偏强震荡，但煤价涨幅可控，成本端影响有限。
- 策略：买现货抛期货套利窗口收窄，若继续大幅上涨可考虑试空。关注产量调控、环保及成本端波动。
光伏产业
- 现货与期货：现货继续承压下跌，期货震荡走弱，主力合约下跌275元/吨至35400元/吨。
- 供需面：6月预计供需双增，但短期供应充裕，各环节累库压力，多晶硅现货价格承压下跌。
- 供应端：后期产量继续增长是大概率事件，6月初周度产量增加0.06万吨至2.31万吨。
- 需求端：硅片、电池片、组件6月排产均环比小幅回升，但终端需求依旧较弱，组件价格下降，硅片环节可能减产。
- 库存：高库存和累库压力导致价格缓慢下滑。
- 策略：短期内震荡，期权方面买方需注意谨值持仓，做好仓位管理。
铜产业
- 价格走势：昨日锌价震荡调整。
- 产业链矛盾：冶炼端利润承压但未减产，导致锌矿紧缺未能传导至锌锭紧缺；海外供应相对偏紧，地域性失衡格局难以快速扭转。
- 估值与支撑：下方支撑显著，看好中长期价值。
- 短期因素：价格高位，需求偏弱，库存累库，加息预期升温。
- 关注点：供应端扰动（尤其是海外），6月数据及会议铺垫美联储货币政策预期。
- 支撑位：24000-24500元/吨。
锌产业
- 观点：锌下方支撑显著，看好中长期价值。
- 短期走势：价格高位，需求偏弱，库存累库，加息预期抑制价格。
- 关注点：供应端扰动（LME锌价走强），6月数据及会议。
- 支撑位：24000-24500元/吨。
镍产业
铝产业链
- 价格走势：再生铝合金价格跟随原铝偏强震荡，主力合约单日收跌0.52%至22985元/吨。
- 原料端：反向开票审查扩大，进项发票枯竭，税负与合规成本陡增，部分企业降负或关停；海外废铝价格高位，进口窗口收窄。
- 供应端：受合规废铝紧缺影响，再生铝龙头企业开工率环比下降1个百分点至53.9%。
- 需求端：延续淡季基调，汽车产销量下滑，下游压铸企业订单低迷。
- 库存：再生铝合金锭社会库存拐点出现，周度去库0.13万吨至3.31万吨。
- 短期走势：ADC12预计维持22800-23600元/吨区间窄幅震荡。
- 策略：可考虑多AD空AL套利。
不锈钢产业
碳酸锂产业
- 价格走势：期货盘面宽幅震荡为主，主要在16-16.5万区间波动。
- 供应端：产量延续增加趋势，5月部分冶炼线检修已恢复，新投项目陆续爬坡，6月排产预计环增，但近期供应边际增量减少。
- 需求端：6月国内碳酸锂需求环比预计增加约6%，新能源车终端数据边际好转，储能头部企业满产。
- 库存：社会库存去化，但仓单持续高位。
- 短期走势：盘面宽幅区间调整为主，主力参考16-17万区间运行。
- 关注点：供应端扰动预期。
