每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长3.11%，高于历史同期平均水平；5月碳酸锂产量113295实物吨，预测下月产量116275实物吨，环比增加2.63%；5月碳酸锂进口量31000实物吨，预测下月进口32000实物吨，环比增加3.23%。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加1.18%，三元材料样本企业库存环比减少0.51%；预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。
- 成本端：外购锂辉石精矿成本日环比减少1.64%，生产所得亏损；外购锂云母成本日环比持平，生产所得盈利；回收端生产成本普遍高于矿石端，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足。
- 基差：6月5日电池级碳酸锂现货价为163000元/吨，09合约基差为-1360元/吨，现货贴水期货，基差中性。
- 库存：冶炼厂库存环比减少1.86%，低于历史同期；下游库存环比增加6.69%，高于历史同期；其他库存环比减少8.27%，高于历史同期；总体库存环比减少0.63%，低于历史同期。
- 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方；主力持仓净空，空增。
- 预期：利多因素包括锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行；利空因素包括矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。主要逻辑为供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。主要风险点为停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
碳酸锂行情概览
- 昨日行情：6月5日电池级碳酸锂现货价为163000元/吨，09合约基差为-1360元/吨，现货贴水期货。
- 库存：冶炼厂库存16615吨，环比减少1.86%；下游库存46429吨，环比增加6.69%；其他库存35742吨，环比减少8.27%；总体库存98786吨，环比减少0.63%。
- 成本：外购锂辉石精矿成本167287元/吨，生产所得亏损；外购锂云母成本150688元/吨，生产所得盈利；盐湖端季度现金生产成本33291元/吨，盈利空间充足。
- 预期：碳酸锂2609在162860-171220区间震荡。
主要结论
- 供给端持续高位，需求端有所强化，库存或有所去化。
- 成本端盐湖端盈利空间充足，排产动力强。
- 市场处于供需紧平衡状态，消息面引发情绪震荡。
- 短期价格预计在162860-171220区间震荡。
