中信建投全球能源与运输团队义乌宁波外贸出口调查报告出口情况介绍

出口情况介绍（外贸基本盘及区域结构）整体来看，我国出口在2026年上半年展现出极强的韧性，呈现出“ 传统市场回暖、新兴市场爆发、优势产业拉动”的特征。 #出口大盘稳健回升：义乌市2026年一季度整体外贸增长25%（其中1-2月因斋月前置增长超50%）。 宁波市1-4月出口增长4.8%（较一季度的2.5%有所回升），预计 中信建投全球能源与运输团队义乌宁波外贸出口调查报告 出口情况介绍（外贸基本盘及区域结构）整体来看，我国出口在2026年上半年展现出极强的韧性，呈现出“ #出口大盘稳健回升：义乌市2026年一季度整体外贸增长25%（其中1-2月因斋月前置增长超50%）。 宁波市1-4月出口增长4.8%（较一季度的2.5%有所回升），预计5月继续小幅回升至5%左右。 #欧美传统市场迎来“窗口期”爆发：对美出口表现强劲，宁波反映从4月份开始美国市场的订单量和出货量增加非常明显。 义乌对美出口（第一大贸易国）在1-4月同样保持稳健增长。 欧洲市场整体面上虽无显著增长，但对新能源类产品（如光伏、储能柜）的需求大幅增加，有效弥补了传统产品的缺口。 一季度义乌对东盟出口同比增长近70%，对非洲增长近50%。 南美、墨西哥等航线需求火爆。 相比之下，中东地区受地缘冲突影响，义乌4月单月对中东出口同比下降40%多，但刚性需求仍在，预期局势缓和后将出现反弹。 新能源产品（光伏、储能柜）和机电、汽车零配件是核心拉动力。 例如，义乌一季度汽车零配件出口增长约60%，电动摩托实现翻倍增长。 出口新特点变化（政策、产业链与微观生态）当前出口市场的繁荣交织着地缘博弈、政策变化与产业链规律的深刻演变。 受到7月24日美国301条款重新加征关税节点，以及巴西6月1日部分关税上涨的影响，大量客户疯狂抢抓低关税窗口期，导致4-6月份对美、对南美出口增速显得特别高。 #产业转移目的地呈现“多元分散”且伴有“阶段性回流”：分散化：产业转移已不可逆转，但目的地正从东南亚向北非（埃及）、中东、中东欧（波兰、匈牙利）及墨西哥扩散。 东南亚因基建瓶颈（如越南一季度缺电缺油导致拖车费暴涨70%），部分高价值订单阶段性回流中国。 #新能源出海遭遇“技术迭代”困境，模式发生转变：中国新能源技术迭代极快（3-6个月），导致企业在海外建完整产线的风险极高（产线建成时技术已落后）。 目前，宁德时代等头部企业出海的主要形式已转变为“出口零配件+海外组装验证”，这对物流的时效性提出了极高要求。 #出口退税取消倒逼制造业“修复利润”：4月起光伏等产品出口退税降为零，不仅没有切断出口量，反而因为中国制造成本碾压全球，企业将十几个点的成本成功转嫁给海外买家。 长远看，退税取消将遏制国内企业拿国家补贴“互卷”低价，倒逼制造业竞争格局改善和利润率修复。 #合规审查趋严带来短期阵痛：美国海关引入AI查验，实行“一查全查”的反推机制，导致部分低报代理损失惨重。 同时，国内针对“买单出口”的打击力度加大，税务部门对上游溯源趋严，合规化进程加速。 集运的变化（运力供需、船司策略与物流演进） 集运行业正处于极度的供需失衡中，运力链条的各个环节均发生深刻重构。 由于红海危机导致船舶绕行好望角，航程拉长到50多天，大约1000多条集装箱船被困，整体运力周转大幅拉长。 叠加前文提到的“抢出口”，南美西航线运价从年初淡季的900美元暴涨至近6000美元；红海航线一个月内从3000美元飙升至7000多美元。 #寡头垄断下的“主动控价”与牛鞭效应：控仓策略，船公司议价能力空前增强，通过降速运行（航速降2%可抵消4%的新增运力）和故意停船等手段主动控制有效运力。 #牛鞭效应：航线不确定性大增导致货主恐慌，原来需要5个柜子的客户现在重复预订10个柜子，船公司舱位严重超卖，进一步加剧了市场的虚假繁荣和秩序混乱。 #航线利润传导机制：航线间存在明显的抽调传导效应。 美国航线和南美航线因需求暴增、利润丰厚，虹吸了大量原定跑印度、欧洲等航线的船舶与集装箱资源，导致全球其他航线被动缩减运力，推升全球运价大盘。 #细分物流赛道涌现新机遇：滚装船运力成为最大瓶颈：伴随比亚迪等新能源车出口爆发，滚装船运力严重不足，使用集装箱装车又面临海事局危险品监管复杂、效率低下的问题，滚装船及汽车出海物流成为极其稀缺的资源。 #“公交车”向“专车”演变，快船航线崛起：传统大船（2万TEU以上）受制于港口拥堵和航线固化，效率低下。 针对高附加值、高时效要求的产品（如储能柜、电池），类似于“专线快车”的中小型快船（5000-8000TEU）市场正在崛起。 这些快船航线（如20天抵达欧洲的快行航线）正试图替代受地缘政治和带电品类限制的“中欧班列”份额。 #总结建议：总体而言，投资端应高度重视“抢出口”退潮后三季度的真实需求检验。 在物流及供应链投资方面，掌握核心港口/航线资源、具备特种货物处理能力（快线运输、滚装船）、且能适应中国企业出海“碎片化+高时效”新需求的货代及航运企业，将享有显著的超额收益。 高运价带来的红利在中短期内（至少延续至传统旺季8月）较难撼动。 #集运三剑客盈利全面提升，中远海控、东方海外国际、海丰国际配置价值进一步凸显。