环保行业周报：2026版中国RoHS目录发布，行业合规管理能力有望进一步提升

一、本周市场表现

• 环保板块表现劣于大盘，本周下跌1.31%，上证综指下跌1.00%。
• 细分子板块中，水务板块下跌2.22%，大气治理板块下跌4.43%，环境修复板块下跌5.54%，资源化板块上涨1.30%。
• 个股方面，莱伯泰科、津膜科技等涨幅居前，艾布鲁、德林海等跌幅居前。

二、专题研究：2026版中国RoHS目录发布

• 工业和信息化部发布《电器电子产品有害物质限制使用达标管理目录（2026年版）》和《达标管理目录限用物质应用例外清单（2026年版）》。
• 目录扩容优化，覆盖33类产品，涵盖多场景，推动管控范围持续扩大。
• 清单动态更新，平衡管控刚性与产业弹性，淘汰不再适配的豁免条款。
• 管控体系升级加速粗放落后产能出清，大型合规企业市占率有望提升。
• 废电拆解相关公司：中再资环、华新科技、大地海洋。

三、行业动态

• 生态环境部印发《农村生活污水资源化利用人工湿地处理技术指南》。
• 生态环境部发布《2025中国生态环境状况公报》，生态环境质量持续改善。
• 福建省生态环境厅发布《福建省2025年度碳排放配额分配实施方案》（征求意见稿）。
• 黑龙江省生态环境厅印发《黑龙江省深入推进“无废城市”建设工作方案（2026-2030年）》。
• 山东省工业和信息化厅发布《山东省首台（套）技术装备推广应用指导目录（2026年版）》。
• 四川省多部门联合印发《四川省深入推动服务型制造创新发展行动方案》。
• 国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，强调农村人居环境整治。
• 上海市生态环境局修订《钢铁工业大气污染物排放标准（征求意见稿）》。
• 重庆市经济和信息化委员会印发关于做好2026年度市级绿色工厂及绿色工业园区有关工作的通知。

四、公司公告

• 瀚蓝环境：发行股份及支付现金购买资产，实现对粤丰环保100%控股。
• 军信股份：控股子公司使用闲置自有资金进行现金管理。
• 聚光科技：累计回购公司股份5,750,000股，占公司总股本1.28%。
• *ST太和：股票进入退市整理期交易，预计最后交易日期为2026年6月29日。
• 卓锦股份：拟处置部分闲置房产。
• 久吾高科：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过。
• 兴源环境：子公司重大诉讼结案，原告撤回起诉。
• 皖仪科技：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所受理。

五、投资建议

• 节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度。
• 水务&垃圾焚烧板块盈利稳健上行，现金流持续向好。
• 重点推荐：瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境。
• 建议关注：旺能环境、军信股份、武汉控股、英科再生、高能环境、青达环保。

六、风险提示

• 项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。