科莱瑞迪：放疗定位专精特新“小巨人”，市占率国内第一、全球第三

2026年06月05日 ——北交所新股申购报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 车欣航（分析师）chexinhang@kysec.cn证书编号：S0790525050001 科莱瑞迪：放疗定位领域专精特新“小巨人”，合作联影医疗、西门子等 科莱瑞迪是国家级专精特新“小巨人”企业，专注为放射治疗和康复治疗领域提供配套医疗器械解决方案，形成两大产品系列：放疗定位装置、康复辅助器械。公司自主研发的新型聚氨酯放疗定位膜打破国外专利壁垒，2025年放疗定位装置营收占比80.32%，其中定位膜占比最高。康复领域聚焦骨骼肌肉系统功能障碍，拥有300余种规格外固定夹板，构建足脊康复全周期服务体系，2025年康复辅助器械营收稳步增长。公司采用“经销为主、直销为辅”模式，产品覆盖全球80多个国家和地区，与联影医疗、西门子等头部企业深度合作，国内放疗定位产品市占率领先，客户集中度低，经营稳定。公司从单一产品制造商转型为综合解决方案提供商，依托核心材料技术实现产品迭代，兼顾国内外市场布局，在精准放疗领域构筑技术壁垒，稳步拓展康复服务场景。 行业：全球癌症发病呈上升趋势，精准放疗阶段对定位产品需求高 全球癌症发病呈上升趋势，2017-2021年全球新增癌症患者从1764万人增至1974万人，复合年增长率2.85%，预计2035年达2652万人、2050年超3500万例。中国是全球癌症新发人数最多的国家，2021年新发468.8万人，占全球23.75%。放射治疗作为癌症三大主要治疗方式之一，技术已发展至精准放疗阶段，我国2014-2020年放疗治疗人数从82.22万人增至147.53万人，复合年均增长率10.23%。放疗配套医疗器械市场增长较快，2019-2023年不含大型设备的放疗配套市场从11.87亿美元增至17.46亿美元，复合年均增长率10.13%，预计2030年达48.14亿美元。2019-2023年全球体位固定产品市场从2.74亿美元增至3.53亿美元，中国2023年市场规模增至2.56亿元，复合年均增长率11.22%，预计2030年达8.55亿元。康复器械领域需求较大，2019年我国康复需求人数达4.6亿人，2017-2021年中国康复医疗器械市场从225.0亿元增至450.3亿元，复合年均增长率18.94%，预计2026年达941.5亿元。 相关研究报告 《永大股份（920126.BJ）：煤制乙二醇核心反应器领军“小巨人”，2025末在手订单达11.61亿—北交所新股申购报告》-2026.6.2 《拟收购中菱科技51%股权，布局绝缘材料把握电网升级+算电协同机遇—北交所信息更新》-2026.6.1 《海洋油气钻采核心软管供应商，乘海洋经济高速发展东风—北交所首次覆盖报告》-2026.6.1 科莱瑞迪体位固定产品市占率全球第三、国内第一，可比公司PE（2025）28X 科莱瑞迪是全球放疗定位领域领军企业之一，2023年其体位固定产品以7.0%市场占有率位居全球第三、42.5%占有率位居国内第一。公司拥有成熟研发人才梯队，截至2025年底，公司有51名研发人员，占员工总数12.85%，本科及以上学历占比超90%；公司拥有148项专利，参与多项标准制定和科研项目，14项产品获评广东省名优高新技术产品，斩获多项资质认证及科技奖项，研发实力突出。公司募投项目包括建设期48个月的放疗定位及康复类产品总部建设项目和建设期36个月的复合材料产线改扩建项目。科莱瑞迪有望通过本次募投项目扩增产能，提高公司生产稳定性，优化生产工艺流程，提高生产效率，增强产品竞争力，巩固公司竞争优势。同行业可比公司的PE 2025均值为28X。 风险提示：市场开拓不及预期风险、主要原材料价格波动风险、新股破发风险。 目录 1、科莱瑞迪：放疗定位广东省单项冠军....................................................................................................................................51.1、公司：放射治疗和康复治疗领域医械专精特新“小巨人”企业..............................................................................51.2、产品梳理：放疗定位装置营收占比超八成..................................................................................................................61.2.1、放疗定位装置：“定位、摆位”综合解决方案，覆盖放射全流程、全场景.................................................61.2.2、康复辅助器械：关注骨骼和肌肉系统功能障碍.............................................................................................131.3、商业模式：合作联影医疗、厦门Manteia、西门子、GE、飞利浦等.....................................................................161.4、财务分析：2025年归母净利润6404万元，毛利率60%........................................................................................191.5、优势：2023年体位固定产品市占率全球第三、国内第一.......................................................................................222、放疗行业：国产化发展潜力较大，精准化推动定位发展...................................................................................................242.1、放射治疗是癌症三大主要治疗方式之一，已进入精准放疗阶段............................................................................242.2、放疗配套医械（不含大型设备）全球市场预计2030增至48亿美元....................................................................252.3、放疗定位行业：精准放疗时代推进放疗定位重要程度提升....................................................................................272.3.1、体位固定产品：2030年全球市场规模预计增至6.14亿美元.......................................................................282.3.2、放疗定位系统：2030年全球市场规模预计增至11.99亿美元.....................................................................302.4、竞争格局：放射治疗设备进口依赖较高，定位装置竞争格局稳定........................................................................313、康复医疗行业：需求人群种类多、体量大，市场增长较快...............................................................................................343.1、解析：康复治疗覆盖领域广泛，需求增长较快........................................................................................................343.2、规模：2026年中国市场规模预计可达到941.5亿元...............................................................................................353.3、竞争格局：低温康复固定板材和放疗定位膜业务具有一致性................................................................................354、募投项目：总部建设项目、复合材料产线改扩建项目.......................................................................................................355、估值与对比..............................................................................................................................................................................366、风险提示..................................................................................................................................................................................37 图表目录 图1：科莱瑞迪主营业务演变情况...............................................................................................................................................5图2：公司放射治疗领域、康复治疗领域双向发展....................................................................................................................6图3：2025年，放疗定位装置营收占比80.32%.........................................................................................................................6图4：公司提供“定位、摆位”综合解决方案，覆盖放射治疗的全流程、全场景................................................................7图5：放射治疗基本流程........................................................................................