钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.中钢协：5月下旬，重点统计钢铁企业粗钢平均日产200.6万吨，环比下降4.3%；钢材库存量1583万吨，环比上一旬下降15.7%，比上月同旬增长2.6%。2.5月全国样本钢坯流通企业资源总量约306万吨，月环比减少4.1%，年同比增加9.28%。3.2026年5月以来国内8家钢厂发布检修信息，其中，6月广西北港新材计划停电10天（1-10日），同时安排1座高炉检修，预计影响200系产量约10-11万吨。4.5月30日，印度国有矿企NMDC发布2025-2026财年第四季度业绩。财年第四季度（2026年1月1日至2026年3月31日），NMDC铁矿石产量为1627.2万吨，环比增长约11%、同比增长22%；铁矿石销量为1529.9万吨，环比增长约20%、同比增长21%。5.据Mysteel不完全统计，2026年5月中国贸易救济信息网陆续公布10起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括钢格板、合金钢盘条、H型钢、螺纹钢、钢制护角条、高碳线材等。6.世界气象组织(WMO)周二表示，6月至8月期间发生厄尔尼诺事件的可能性为80%，且有90%的几率至少持续至11月——这是迄今为止该组织发出的关于厄尔尼诺现象发生可能性的最明确信号。7.经合组织发布最新经济展望报告，预计2026年全球经济增速为2.8%，较今年3月预测值下调0.1个百分点。8.乘联分会：5月，全国乘用车市场零售154.5万辆，同比去年同期下降20%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售715万辆，同比降19%。 市场焦点 PART 01报告摘要1.螺纹热卷产量处低位水平。 基本面概况 主要观点 螺纹热卷产量处低位水平 ➢根据钢联数据统计，截至6月5日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为212.15万吨，环比减少9.52万吨；热轧板卷实际产量为295.23万吨，环比减少0.28万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为90.24%，环比减少0.11%，独立电弧炉钢厂产能利用率为62.42%，环比增加0.77%。在需求淡季走弱的背景下，钢厂主动或被动削减螺纹热卷产量的意愿增强。 螺纹热卷高炉生产利润较高位回落 ➢根据钢联数据统计，截至6月4日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为75元/吨，热卷高炉利润为131元/吨。螺纹热卷高炉生产利润较高位有所回落。螺纹钢电炉生产成本为3419元/吨，电炉生产成本小幅走低。 钢材需求进入季节性淡季 PART 03数据分析 ➢截至6月5日当周，螺纹钢消费量为213.17万吨，环比减少19.08万吨。热卷消费量为291.16万吨，环比减少2.5万吨。6月全国多地进入高温多雨季节，部分地区发生洪涝和地质灾害，终端建筑施工活动受到严重影响，多地工地开工率明显下降，建材需求受到压制。热卷需求同步承压，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。新订单指数为49.9%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业市场需求景气水平有所回落。 华北黄淮等地将有较强降水南方地区将再次出现强降水过程 PART 03数据分析 ➢据中央气象台显示，6月5日至6日，西北地区东部、华北、黄淮、东北地区东部、江南东南部、华南北部等地部分地区有大到暴雨，局地大暴雨，并伴有短时强降水或雷暴大风等强对流天气。6月6日至9日，西南地区东部、江南、华南将再次出现强降雨过程，部分地区有大到暴雨，局地大暴雨，并伴有强对流天气。 热卷社会库压力较大 PART 03数据分析 ➢截至6月5日当周，螺纹钢厂内库存为174.08万吨，环比增加4.04万吨，35个城市社会库存为479.61万吨，环比减少5.06万吨。热卷厂内库存为71.2万吨，环比减少1.74万吨，33个城市社会库存为343.38万吨，环比增加5.81万吨。螺纹钢下游需求承接乏力，社库微降，厂内小幅累库，库存压力正在从社会端向钢厂端转移。热卷厂库延续降库，社会库去化不畅，绝对值处高位，库存压力明显。 全球铁矿发运维持稳定 PART 03数据分析 ➢截至5月29日当周，全球铁矿石发运总量3374万吨，环比减少428.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2826.2万吨，环比减少306.5万吨。非主流发运总量为547.8万吨，环比减少121.9万吨。45个港口到港量为2565.9万吨，环比增加144万吨。全球发运总量在经历了前一期的大幅放量后，出现回落。45港到港量增加，表明前期发运的集中增量转化为实际的到港压力。 铁矿海运费维持高位水平 PART 03数据分析 ➢截至6月4日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为14.71美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为36.5美元/吨。在当前地缘背景下，铁矿的海运费维持高位水平，使得到岸成本增加。 铁矿港口库存由降转增 PART 03数据分析 ➢截至6月5日当周，45个港口进口铁矿库存量为16481.11万吨，较前期增加85.01万吨；日均疏港量为321.6万吨，较前期增加1.8万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8853.38万吨，较前期增加14.84万吨。钢厂采购较为谨慎，以按需采购为主，随着到港量小幅回升，港口库存由降转增。 PART 03数据分析 铁水产量暂稳，铁矿日耗有韧性 ➢截至6月5日当周，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为240.72万吨，较上期减少0.28万吨；进口铁矿日均消耗量为295.9万吨，较上期减少0.53万吨。铁水日均产量绝对水平仍处于240万吨附近，钢厂生产维持稳定，对铁矿石存刚性需求，但铁水上行空间预期有限，也同步限制铁矿需求力度。 PART 03数据分析 卷螺差表现平稳 ➢截至6月4日，螺纹热卷10月合约价差为220元/吨。近期卷螺差表现平稳。 PART 03数据分析 螺纹热卷美元计价有所回落 ➢截至6月4日，螺纹钢上海地区价格指数为471.24美元/吨，热轧卷板美元计价指数为496.02美元/吨。均较前期有所转弱。 PART 04后市研判 ➢盘面下方支撑核心来自原料端，受国内煤矿安全督查升级，部分煤矿停产影响，焦煤价格强势上行，带动焦炭跟随提涨，钢厂炉料采购成本被动抬升，成材生产成本中枢同步上移。但钢价向下传导原料涨价能力偏弱，钢厂盈利持续收缩。从基本面看，螺纹、热卷高炉利润自前期高位持续回落，叠加6月进入传统需求淡季，终端采购持续走弱，钢厂减产意愿逐步抬升。同时，螺纹终端需求走弱后，贸易商观望情绪浓厚，市场成交转弱，社会库存去库速度放缓，钢厂出货受阻，厂库由降转增。热卷厂内库存保持去库态势；但下游制造企业开工回落、原料补库意愿偏低，社会库存去化不畅、库存处于历年同期高位，压制价格弹性。整体看，近期煤端价格的强势对螺纹热卷盘面提供下方支撑，但基本面供需双弱格局使得盘面缺乏弹性，维持震荡运行为主。 PART 04后市研判 ➢黑色系板块品种走势显著分化，焦煤与铁矿石呈现典型跷跷板行情；受焦煤价格偏强运行拖累，铁矿石周度价格连续走弱。当前黑色产业链整体处于供需双弱格局，焦煤涨价持续压缩钢厂盈利空间，在成本端抬升、终端需求偏弱的双重约束下，钢厂主动压降铁矿采购意愿，倒逼铁矿石价格被动下行。从基本面看，全球发运总量在经历了前一期的大幅放量后，出现回落。45港到港量增加，表明前期发运的集中增量转化为实际的到港压力。在当前地缘背景下，铁矿的海运费维持高位水平，使得到岸成本增加。钢厂采购较为谨慎，以按需采购为主，随着到港量小幅回升，港口库存由降转增。铁水日均产量绝对水平仍处于240万吨附近，钢厂生产维持稳定，对铁矿石存刚性需求，但铁水上行空间预期有限，也同步限制铁矿需求力度。整体看，海运费和铁水相对稳定的需求给下方一定的支撑，但是港口库存由降转增，并且煤和铁矿的价格蹊跷板效应，均使得价格短期承压运行。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。