聚酯产业链期货日报

2026年6月4日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：温健翔期货从业证号：F03118724投资咨询从业证号：Z0022792:17660221204:wenjianxiang_qh@chinastock.com.cn 【逻辑分析】 PX&PTA 目前7月MOPJ在763美元/吨CFR；今天PX价格收跌，8月在1126有买盘报价，无卖盘报价。8月一单在1130成交，7月无商谈。今日PX收在1131美元/吨，较昨天下跌27美元/吨。TA市场商谈氛围一般，现货基差回落，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂递盘。本周及下周华东主港在09+180~190附近商谈成交，个别6月中下在09+195有成交，价格商谈区间在6360~6510。今日主流现货基差在09+184。 PX大厂计划检修提振市场，下游长丝、短纤产销转好，TA基差走强。目前上游聚酯原料供需双弱，聚酯负荷连周下降。6月来看，TA供应延续减量，新凤鸣、恒力大连减产规模将不低于5月水平，逸盛海南进一步加大减产力度，去库力度较大，TA加工差走扩目前大陆地区聚酯负荷季节性处在近五年来低位，下游聚酯工厂减产幅度增大对产业链形成负反馈，江浙终端织机、加弹也位于同期偏低水平，下游需求低迷，订单整体清淡，终端刚需备货，产业心态较为谨慎。 乙二醇 目前现货基差在09合约升水99-108元/吨附近，商谈4574-4583元/吨，下午几单09合约升水100-102元/吨附近成交。7月下期货基差在09合约升水133-140元/吨附近，商谈4608-4615元/吨附近。截至6月4日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在68.88%（环比上期下降0.22%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在84.66%（环比上期上升0.81%）。 国内油制乙二醇开工率历史中值上下，中石化武汉、海南炼化、远东联、五月末六月初重启，随着乙烯、石脑油价格回落，部分油制乙二醇效益回升，油制负荷回升且合成气 制负荷上升至高点。煤制利润目前较好，因为煤制利润与开工率呈强相关性，进入下半年需要考虑产品效益对企业开工积极性的影响，煤制产能补充国内货源。乙二醇港口库存下降至70万吨水平，北方部分乙二醇货源向江浙地区转移，区域间货源调配港口库存持续去化，进口量相对较低下现货流动性紧张或在未来几个月显现。 短纤 江浙直纺涤短工厂报价上调50，贸易商维持，半光1.4D主流商谈7750~8050元/吨出厂，下游按需采购。福建直纺涤短部分优惠缩小，半光1.4D主流商谈7850~8050元/吨现款短送，下游多观望。山东、河北市场直纺涤短部分优惠缩小，半光1.4D主流商谈7900-8150送到，下游按需采购。江浙加弹综合开工率小升至70%，江浙织机综合开工率小升至61%，江浙印染综合开工率维持在73%。 下游涤纱疲软，库存去化困难。涤丝终端的订单反应也多偏弱，江浙下游加弹、织造历史地位，印染中性水平，纤维淡季订单向上动能较弱，库存偏高，加工差现金流低位，库存高企压力下率先执行减产，6月份短纤工厂暂无新增减产计划，短纤负荷短或已见底。 PR(瓶片) 聚酯瓶片工厂多下调报价。瓶片工厂6-7月主流商谈区间暂在8150-8430元/吨出厂不等，局部略高或略低；贸易商方面，早盘6-7月主流订单商谈至8070-8350元/吨出厂，局部略高或略低。 瓶片现货流通性较紧，三房巷工厂整体开工五成附近。建腾龙因原料短缺降负50%运行，逸盛海南维持停车状态。浙江天圣一套年产20万吨聚酯瓶片新装置五月末出产品。国内聚酯瓶片工厂库存整体平均至7天略偏上附近，聚酯瓶片出口订单同比增多软饮料行业开工刚需仍在，外贸订单随海峡通航预期减弱，加工费高位供应压力逐步显现。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799