泰和新材机构调研纪要

调研日期: 2026-06-04 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:介绍下跟光纤相关的业务? 答:我们其实更习惯叫光缆,或者光纤光缆。在国内光缆是对位芳纶最大的应用领域,这个领域的销量占比一般是占对位芳纶的百分之四十到六十。前几年光缆比较差,主要是用在电信方面做 4G、5G 建设,所以波动比较大,需求不好光缆光纤的价格杀得比较狠,所以前两年有些小企业被淘汰掉了。这两年除了电信的其他应用起来了,像数据中心等,把光纤光缆的景气度带起来了,景气度起来之后,需求是起来了,但是产能有一部分出清了导致供给跟不上,所以这个产品只能往高附加值的方向走。简单可以理解成数据中心把传统电信企业的量拿走了,导致价格增长,但是销量起不来。投资者:AI 数据中心的光纤会用对位芳纶?量会比原来多很多? 答:说不好,据我们了解,传统的电信领域有时候不太用芳纶,数据中心的使用环境比较适合用芳纶,尤其是高端芳纶。投资者:数据中心和非数据中心用的不一样? 答:对。 投资者:到目前为止,对位芳纶能感受到这轮的拉动? 答:暂时还感受不出来,但是我们对位芳纶的销量确实在增长,但没有感觉到哪个领域增长非常强劲。 投资者:百分之三十的应用是在光缆上? 答:对位芳纶各领域的销量占比,最近几年一般是光缆是百分之四五十,防护领域占百分之一二十,汽车领域、其他工业增强也都是百分之 一二十。 投资者:公司对位芳纶在全球的市占率? 答:全球来看不大,去年不到百分之十。 投资者:价格有涨? 答:单品来看,有些规格价格微涨。 投资者:价格的增长是什么时间节点落地的? 答:从去年下半年开始陆续涨了几次。 投资者:价格有增长百分之十? 答:不到百分之十。 投资者:去年对位总的销量? 答:大几千吨。 投资者:历史上光纤需求一直比较平稳? 答:对。 投资者:我们的材料跟光棒有关吗? 答:光棒是用来做光纤的,相当于上游是光棒,中游是光纤,下游是光缆,我们的材料主要是在制缆的过程中使用。 投资者:对位产能是一万六千吨? 答:对。 投资者:理论上光缆的增速有多快,我们的增速就有多快? 答:大的逻辑上来说,如果不考虑品种结构的影响,增速会有协同。 投资者:需求上对位增速慢、间位快? 答:从整个全球的需求增速来看,两个其实都不快。我们对位增速快,是因为我们新产能更多,或者说我们产能增幅更大。 投资者:卖给光纤光缆的产品有几个型号? 答:要看怎么分,有几个衡量指标:一是模量的高低,有高模、普模等;二是粗细不同,像中旦、粗旦、细旦等。 投资者:型号上来看,最近的订单有变化? 答:这个经常变,是根据客户需求情况。 投资者:间位芳纶的压力更大? 答:间位芳纶比对位压力稍微小一点。 投资者:为什么? 答:间位的行业格局更好,玩家也比对位少。 投资者:氨纶对报表的影响? 答:一季度还亏一些,今年从趋势来看减亏这个方向问题不大,就是看能减多少或者能不能扭亏。 投资者:氨纶没有太大的业务端的变化? 答:我们在做改造,就是工程技术的一些优化。 投资者:氨纶行业的角度来看,短期也没有特别大的起色的可能性? 答:这两年行业多少有一些变化,前两年卷的太厉害了,有一些产能在陆陆续续出清,像去年两家中等的企业退出。毕竟亏了很多年,大部分企业涨价的愿望比较强烈,所以从去年年底以来陆陆续续涨了一些。 投资者:涂覆和绿色印染的新进展? 答:涂覆隔膜还在推,从去年的情况来看有几个变化:一是产业化的大线建起来了,在调试、试运行;二是在大线供货的过程中,找到了现阶段比较适合这个产品的客户、应用领域,目前集中在 3C 和小动力,在根据客户需求做产品、生产的优化。今年重点工作是实现交付能力的提升。绿色印染目前还没有找到适合它的突破口,我们也在考虑下一步怎么做。 投资者:安防与信息方面有新产品? 答:我们现在在做的是提供一些终端的解决方案,比如产业工装、输送带,输送带以前是用钢丝跟橡胶复合,我们在推芳纶输送带。围绕安 防与信息方面也会推其他一些产品,例如今年做中试的 POD 导热膜,它主要用在手机散热。 投资者:POD 跟芳纶有工艺协同性? 答:都是有机材料。 投资者:工艺有类似? 答:不是。 投资者:芳纶在光缆里的作用? 答:主要是保护光纤,芳纶在外部受力,因为光纤比较脆弱,容易拉坏。 投资者:主要还是强度高? 答:对。 投资者:不太可能被玻纤、碳纤维替代? 答:有一些低端的也用玻纤,但是玻纤不能弯折。 投资者:价格差比较大? 答:对,应用领域也不一样。 投资者:对位芳纶在光缆中的成本占比? 答:可以问下光缆企业,因为光纤的价格变化比较大,占比也有变化。 投资者:光纤涨对于光缆企业来讲影响不大? 答:对一体化的企业没啥影响,或者说报表是受益的,但是没有光纤产线的企业就很难受。投资者:有一些资本市场上的想法?比如融资、转债? 答:这个有的话会公告。 投资者:对位芳纶全球的需求? 答:大概在八到十万吨。 投资者:光缆占比? 答:全球来看的话,这个领域的销量占比大概占百分之二三十。