宏观周报（05.25-05.31）：短期经济增长

2026年6月2日 宏观周报（05.25-05.31） 短期经济增长 05.25-05.31日所在一周，上游钢铁行业景气小幅上升，建材、炼化行业景气小幅下降，焦化行业景气比较平稳。全国247家钢厂高炉开工率为84.16%，与上周持平，产能利用率为90.37%，比上周上升0.07个百分点，日均铁水产量为241.07万吨，比上周增加0.21万吨。 短期通胀 根据农业农村部的数据，5月，农产品批发价格200指数平均为114.22，比4月平均价格下跌2.24%；菜篮子批发价格200指数平均为114.38，比4月平均价格下跌2.61%。 数据来源：Wind，国新证券整理。 短期资金利率 5月25-29日，上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率的1天期、7天期、1个月期质押回购利率均小幅上涨。 5月25-29日，银行间1天质押回购利率平均为1.3631%，比上周平均利率上涨0.0421个百分点。 重要政策 人社部等5部门发布《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，保障超龄劳动者的劳动报酬、休息休假、劳动安全卫生、工伤保障等合法权益。 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 市场监管总局等三部门联合开展保健食品护老提升专项行动。 工信部发布2026年汽车标准化工作要点，将加快研制和发布主动安全、被动安全等重要强制性国家标准。 国家新闻出版署发布5月份网络游戏审批信息，共158款游戏获得版号，其中国产游戏154款，进口游戏4款。 八部门联合印发《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》。 国家医保局就全国医保医疗服务项目目录征求意见，首批拟制定临床量表评估、中医(灸法、拔罐、推拿)、中医外治、中医针法、中医骨伤、中医特殊疗法、口腔种植、辅助生殖、产科、放射检查和康复等11类。 风险提示 地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期等。 证券研究报告 目录 一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4 （一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8 二、短期通胀情况..........................................................................................................................................................................10 （一）消费价格......................................................................................................................................................................10（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................11 三、短期资金利率..........................................................................................................................................................................13 四、重要政策..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：钢厂高炉开工率和炼铁产能利用率.................................................................................................................................4图表2：钢厂日均铁水产量.............................................................................................................................................................5图表3：水泥熟料产能利用率.........................................................................................................................................................5图表4：水泥发运率和磨机运转率.................................................................................................................................................6图表5：主营炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................6图表6：独立炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................7图表7：炼厂综合产能利用率.........................................................................................................................................................7图表8：焦化企业开工率.................................................................................................................................................................8图表9：30大中城市商品房成交面积............................................................................................................................................8图表10：一线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表11：二线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表12：三线城市商品房成交面积.............................................................................................................................................10图表13：农产品批发价格.............................................................................................................................................................10图表14：粮油产品批发价格.........................................................................................................................................................10图表15：食用农产品价格指数.....................................................................................................................................................11图表16：食用农产品价格指数环比.............................................................................................................................................11图表17：工业品出厂价格...............................................................................................