贵研铂业机构调研纪要

贵研铂业机构调研报告总结

贵金属价格波动风险管控

• 公司建立了全链条风险管控体系，通过套期保值和上下游联动定价机制，有效降低贵金属价格波动对业绩的影响。
• 若贵金属价格长期高位，将增加资金占用和财务费用，公司将持续优化现金流和库存管理。

合金材料产量增长驱动因素

• 供给端：产线改造升级提升产能和产品结构，拓展高附加值特种合金材料。
• 需求端：下游多领域景气度提高，特高压输电、新能源汽车、储能产业带动核心产品需求增长。

半导体材料与电子浆料行业发展趋势

• 半导体材料：聚焦蒸发材料、溅射靶材等传统领域升级，攻克多金属材料和高端封装材料技术。
• 电子浆料：下游需求持续扩容，行业向高端化、国产化、智能化、绿色化发展，公司将完善研发布局并深化数智化改造。

高端领域业务进展

• 半导体键合丝：与国内多家企业稳定合作，部分产品已小批量供货，正推进更多客户合作开发。
• 溅射靶材：产品性能持续提升，部分产品通过国内企业验证，未来进展取决于客户验证和市场环境。

机动车尾气催化业务分析

• 收入同比下降原因：新能源汽车销量快速增长，传统燃油车市场份额下降。
• 未来趋势：混动车型催化剂需求增加，行业竞争转向技术迭代、成本管控和全产业链布局。
• 公司应对措施：快速迭代混动催化剂产品，深化贵金属循环回收，拓展海外市场。

报告声明

• 交流内容为客观说明，不构成投资建议或业绩承诺，业务进展受宏观经济、行业周期、客户需求等因素影响。