华光新材机构调研纪要

调研日期: 2026-05-27 杭州华光焊接新材料股份有限公司成立于1995年,专注于智能、高效、绿色的焊接解决方案。经过25年的持续创新和发展,华光新材成为国内钎料行业的领先企业之一。公司致力于钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造,产品应用于多个领域,如制冷产业链、家电、电子元器件、电机、新能源装备、汽车、航空航天等。华光新材拥有多项专利技术,并荣获多个荣誉称号。主要客户包括世界500强和海内外知名厂商,坚持技术创新引领企业发展,推动先进装备制造业的快速发展,提升工业连接水平。 第一部分 介绍公司相关情况 内容包括华光新材基本情况、2025年度及2026年第一季度经营状况、未来发展规划。 第二部分 提问回答 问题1、公司的核心业务及行业特点是怎样的? 答:公司专注以钎焊为主的工业连接材料生产及技术研发,是国家中温硬钎料领域单项冠军示范企业,核心产品涵盖铜基钎料、银钎料、铝基钎料、银浆、锡基钎料等,广泛应用于制冷暖通、电力电气、新能源汽车、电子半导体、AI 液冷、轨道交通、航空航天等领域,被誉为“工业万能胶”。 所处行业呈现技术壁垒高、客户认证周期长、定制化需求强等特点,新能源汽车、电子半导体、AI 算力等下游产业快速升级,以及制造业自动化、智能化、绿色化的发展趋势,持续推动高性能、高可靠性、环保型钎焊材料的市场需求不断扩大,行业竞争逐步转向围绕技术、品 质与解决方案能力的综合竞争。 问题2、公司未来的增长逻辑是什么? 答:公司逐步形成“传统主业稳基、新兴赛道增量、海外业务扩容”的多维度增长态势,主要增长点包括:一、中温钎料主业提质增效。依托公司行业领军地位与品牌优势,围绕下游客户发展需求,持续优化产品结构、提升产品品质,实现传统业务稳健增长,筑牢公司业绩基本盘;二、加快推进高端电子焊料业务。公司重点布局锡基钎料、电子浆料等电子连接材料,持续拓展电子领域市场和优质客户,使其成为核心增量板块;三、抓住AI算力领域快速增长趋势,加大AI液冷、电子、半导体领域的市场拓展,打开新的增长空间;四、泰国生产基地持续释放产能,海外业务规模化扩容,稳步提升海外营收占比;五、推动智能制造与产品迭代,以数字化、精益化的制造升级推进降本增效、品质提升、产能释放,同时持续开展新产品新技术迭代,拓展更多高附加值产品场景,提升整体盈利能力。 问题3、公司在AI液冷业务产品与技术优势是什么,目前收入规模及后续目标是怎样的? 答:公司拓展AI液冷领域,主要有以下优势:一是技术积累较为深厚。2010 年布局电力领域时已开始研发并销售同类型产品,随着配方与制备工艺上的持续深耕,产品适配AI液冷服务器高功率密度、高散热效率的严苛要求;二是产能与交付有效保障。依托中国杭州、泰国两大智能化制造基地,具备了较强的规模化、定制化交付能力,可高效响应海内外客户需求;三是解决方案能力。可提供材料、工艺、焊接设备、技术支持等一体化服务,以匹配不同客户的差异化需求。 公司AI液冷业务2025年营收超1.3亿元,2026年第一季度营收占比达到9.17%。随着AI算力建设加速、液冷渗透率持续提升,AI液冷业务营收有望保持持续增长,具体可关注公司后续发布的定期报告。 问题4、锡基钎料应用场景有哪些?目前收入情况及未来增速规划是怎样的? 答:锡基钎料作为公司战略产品,应用场景覆盖消费电子、汽车电子、半导体、LED、智能家电、通信、计算机、工业控制、安防等领域。 2025年,锡基钎料收入近4亿元,同比增长超130%,在公司电子领域业务中占据核心位置。未来,公司在锡基钎料业务上将进一步聚焦国产替代,持续加大研发与经营投入,不断优化包括锡焊膏、焊锡丝、预成型焊片等在内的锡基产品体系。 问题5、公司锡焊膏产品业务进展情况如何? 答:公司锡焊膏业务进展顺利,已实现技术突破、量产落地、客户批量供货的阶段性目标,是锡基钎料板块的核心发力点,已开拓了智能家居、安防、通信、电源、汽车电子、PCBA等多个业务领域。因锡焊膏验证周期较长,目前整体收入占比不高。公司将持续加大研发与经营投入,积极拓展新市场、新客户,力争成为国内锡焊膏领域的核心供应商之一。 问题6、公司在新能源汽车领域主要有哪些应用场景,目前业务规模及未来增速如何? 答:公司产品在新能源汽车领域的应用场景,主要包括继电器、电池、热管理系统、电机与电控、充电桩等。2025年新能源汽车领域 销售收入同比增长近25%,在公司总营收中占比5.14%。2026年第一季度,该领域营业收入同比增长99.57%。未来,公司将进一步拓展国内外新能源车企供应链,提升客户覆盖广度与深度,为未来持续增长奠定基础。具体业务情况可关注公司后续的定期报告。 问题7、公司在泰国建设生产基地主要目的是什么? 答:拓展海外市场、完善全球供应链体系,是公司实现可持续高质量发展的战略举措之一,建设泰国生产基地正是这一战略的关键落点。通过“国内+海外”双产能驱动,为全球客户提供更优质产品和更高效服务,深耕亚太、开拓欧洲中东非、培育北美市场,助力实现公司“华开全球”发展战略。 问题8、公司在产能提升规划上是如何保障公司业务成长的? 答:公司结合行业景气度、下游新兴市场需求、产品结构升级节奏,有序规划高端化、精细化、高附加值产线的扩建与升级,围绕“按需扩 产、高端扩产、精准扩产”的原则,推动产能与业绩同步增长。同时,泰国工厂作为公司核心海外生产基地,将不断动态优化、释放产能,高质高效地满足海外市场客户需求。 接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格遵守有关法律法规及公司《信息披露管理制度》等要求,确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。