您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。 [大越期货]:焦煤焦炭早报(2026-6-3) - 发现报告

焦煤焦炭早报(2026-6-3)

2026-06-03 胡毓秀 大越期货 胡诗郁
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大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:山西地区煤矿受各类检查加严影响,叠加六月安全月,整体产能释放仍受限制,炼焦煤供应偏紧格局延续。随着焦炭第五轮涨价落地,焦企对原料煤仍积极拉运为主,刺激炼焦煤市场情绪,支撑各地煤价继续上涨,多涉及优质主焦、肥煤等骨架煤种资源,煤矿预售订单量较大,惜售挺价心态较为明显,线上竞拍成交溢价率也维持在较高水平;偏多 2、基差:现货市场价1335,基差-27.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存820万吨,港口库存258万吨,独立焦企库存893万吨,总样本库存1971万吨,较上周减少243万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空 6、预期:,铁水产量仍维持高位,焦炭第五轮提涨正逐步落地,焦企利润得到进一步修复,开工维持高位,对炼焦煤刚需支撑稳固。加上多数焦钢企业原料煤库存仍未补至目标水平,在供应偏紧的预期下,补库需求仍在持续释放,采购积极性较高,对当前煤价接受度较好,预计短期焦煤价格或暂稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:受山西煤矿停产影响,多数煤种价格大幅上涨,线上竞拍更是连续几日无流拍情况,成交价全线走高,使得焦企入炉煤成本随之上涨,焦企利润受到承压。同时下游钢厂补库需求稳定,焦企出货顺畅,厂内焦炭库存继续保持下降趋势;偏多 2、基差:现货市场价1820,基差-159;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存689万吨,港口库存199万吨,独立焦企库存56万吨,总样本库存944万吨,较上周减少3万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多 6、预期:当前焦企开工尚可,但整体焦炭供应量有限,且下游钢厂原料需求较好,对焦炭多积极采购,目前焦企厂内焦炭库存多维持低位,焦炭供应处偏紧状态,预计短期焦炭或稳中偏强运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨,较上周持平;焦炭港口库存199吨,较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨,较上周减少225万吨;焦炭库存56吨,较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨,较上周减少18万吨;焦炭库存689万吨,较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!