蒙煤叠加安监利好 双焦震荡上行格局稳固

发布时间：2026-06-03 09:19:30作者：中衍期货来源：中衍期货 行情复盘 6月2日，焦炭期货主力合约收涨0.35%至1979.0元。 资金流向 6月2日收盘，焦炭期货资金整体流出2339.63万元。 背景分析 根据钢联数据，本周焦炭库存1016.41万吨，上周998.4万吨，其中247家钢厂焦炭库存704.21万吨，前值693.96万吨，环比提高1.48%，焦炭整体库存小幅累库。 后市展望 供应短期内呈现刚性收缩，但终端需求已进入淡季、铁水产量基本见顶、钢厂利润下滑，后续关注煤矿复产节奏和铁水产量。 研报正文研报正文 一、行情回顾一、行情回顾 本周双焦震荡上行，此前5月26日盘面曾经历高位回落，前期大涨情绪明显消退，但随后在安监加码与蒙煤扰动的双重驱动下，市场看涨情绪再度升温，短期行情易涨难跌。 二、二、焦炭焦炭供需分析供需分析 2.1焦炭需求 根据钢联数据，本周螺纹钢高炉利润113元/吨，前值125.2元/吨，本周铁水产量241万吨，前值240.81万吨，产量增加0.19万吨，环比提高0.08%，旺季需求接近尾声，但铁水产量维持高位，支撑焦炭刚性需求。 根据钢联数据，本周焦炭产量113.14万吨，前值113.91万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47.71万吨，前值47.74万吨，产量环比微幅下降，独立焦化企业焦炭日均产量65.43万吨，前值66.17万吨，环比降低1.12%，焦炭提涨已落地，焦企利润改善，焦化开工积极性保持相对高位，供应环比持平。 根据钢联数据，本周焦炭库存1016.41万吨，上周998.4万吨，其中247家钢厂焦炭库存704.21万吨，前值693.96万吨，环比提高1.48%，焦炭整体库存小幅累库。 三、三、焦煤焦煤供需分析供需分析 3.1焦煤供给 3.2焦煤库存 根据钢联数据，本周炼焦煤库存2374.15万吨，前值2356.25万吨，其中247家钢厂炼焦煤库存782.59万吨，环比减少0.78%，独立焦化企业炼焦煤库存1110.16万吨，环比提高3.15%，精煤库存208.1万吨，环比降低1.98%，焦企备货补库持续进行，钢厂采购节奏有所放缓，面对高价原料抵触情绪升温，焦煤整体库存小幅累库。 四、行情展望四、行情展望 本周钢厂日均铁水产量环比回升，根据钢联数据，截至2026年5月29日，铁水日均产量241万吨，环比提高0.08%，铁水产量处于高位，支撑焦煤刚性需求，截至5月29日，山西仍有112座炼焦煤矿处于停产状态，涉及产能约1.22亿吨，叠加6月安全生产月，整体复产进程偏缓，供应短期内呈现刚性收缩，但终端需求已进入淡季、铁水产量基本见顶、钢厂利润下滑，后续关注煤矿复产节奏和铁水产量，操作方面，建议逢低偏多思路，注意做好风险控制。 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：中衍期货