泰和新材机构调研纪要

调研日期: 2026-06-02 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:公司氨纶的库存水平? 答:具体我没关注,大概是一个月左右。 投资者:氨纶有淡旺季? 答:一般夏季的旺季到六月结束,冬装旺季一般是九月、十月。 投资者:会有补库吗? 答:说不好,要看下游订单情况。 投资者:目前下游订单比较正常? 答:对。 投资者:氨纶有其他替代吗? 答:能完全替代的没有,有些有一定的弹性但是不够大,有些回弹率不行。 投资者:现在的价格来看,后续更想维持住还是继续往上拔? 答:这个价格如果再拔可能需要有特殊事件的影响,因为一是旺季时间差不多了,二是涨价之后大家不那么困难了。 投资者:现在的负荷大概多少? 答:现在接近八成。 投资者:负荷拉满的话能到百分百? 答:能到九成以上。 投资者:没拉满的原因? 答:我们在做改造。 投资者:我们后续改造完成之后成本还能下降多少? 投资者:降成本、多做高品质的产品,是这次改造完之后还是后面会持续不断的做?后面是怎么想的? 答:改造完了主要是看效果会怎么样,因为从已经改完的情况来看,品质确实比原来有很大提升,原来的溢价是自己推演的,在实际执行过程中会看市场反应,如果反应好,需求特别足,我们可能会再调。 投资者:氨纶行业这两年还有扩的? 答:头部有一些说要扩。 投资者:今年氨纶能贡献利润? 答:今年还不好说。 投资者:芳纶最近比较热,是因为光纤? 答:在资本市场比较热,但是实业感受不是很明显。我们也在分析,像美国数据中心对光纤需求比较强,但是是光纤还是光缆没说清楚,因为芳纶主要是在光缆成缆的过程中使用,在光纤中不多,这可能是一个原因。二是前两年光纤跌得很惨,有很多小产能退出了,并且前两年电信的需求不好,去年开始数据中心等起来了,需求突然增加,很多光纤或者光缆都往这些方向在走,需求起来之后供给没有跟上,出货量从全球来看没有增加,需求增加没有转化成销量,而是主要体现在价格的增长。 投资者:我们是包材? 答:光缆的结构相当于中间是光纤,外面包一层芳纶,最外面是护套。这样光缆在受力的过程中受力的是芳纶,不是光纤,因为光纤很脆弱,芳纶对它进行一个保护。 投资者:光纤光缆领域占比? 答:好的年份能达到百分之六十,像去年大概占百分之四十左右。之前说的只涨价没跑量是一个原因,再有跟地区也有关系。像数据中心是美国先做的,主要是他们在推,国内还没开始。有可能制缆的过程中美国感受更明显,因为现在美国对中国芳纶关税征得还挺高的,我们有几 年没做了。 投资者:我们自己暂时没有感觉? 答:当然我们销量增加不少,但是销量的增长是由什么推动的,我们也说不好,因为没感觉到哪个地方特别旺。 投资者:芳纶纸除了用在国产飞机上,还有什么其他的? 答:芳纶纸在飞机上的用量全球来看都不是特别高,主要还是用作绝缘,用在变压器上。 投资者:公司对氨纶、芳纶都没有扩产的规划? 答:暂时没有,我们都是在做现有产能、产线的优化。 投资者:芳纶下游应用领域蛮广? 答:对,应用领域很多也很杂。 投资者:价格方面有变化? 答:芳纶稍微涨了一点,幅度不大。