美国股票市场表象之下标普500指数上涨26个基点

标普500指数上涨26个基点，收盘报7560点，收盘集合竞价净卖出金额为30.5亿美元。 纳斯达克100指数上涨60个基点，报30514点，罗素2000指数下跌46个基点，报2906点，道琼斯工业平均指数上涨9个基点，报51079点。 美国所有股票交易所合计成交量为218亿股，高于年初至今 美国股票市场：表象之下 标普500指数上涨26个基点，收盘报7560点，收盘集合竞价净卖出金额为30.5亿美元。 纳斯达克100指数上涨60个基点，报30514点，罗素2000指数下跌46个基点，报2906点，道琼斯工业平均指数上涨9个基点，报51079点。 美国所有股票交易所合计成交量为218亿股，高于年初至今日均191亿股的成交量水平。 VIX指数上涨478个基点，报16.05点，WTI原油上涨571个基点，报92.35美元，美国10年期国债收益率上涨2个基点，报4.45%，黄金下跌126个基点，报4484美元，美元指数上涨24个基点，报99.18点，比特币下跌291个基点，报71490美元。 美股涨跌分化（纳斯达克100 >标普500 >罗素2000），原油价格与国债收益率上涨，中东局势最新动态偏谨慎。 软件板块在两个交易日内跑赢标普500指数超10%的基点，创下约25年多以来最大的两日超额收益表现。 有几点值得关注：1）近期我们收到了大量关于这轮行情的咨询，虽然交易台看到了部分资金流入，但股价上涨的速度已经超过了仓位调整和市场情绪的变化速度。 2）大多数投资者不愿为这轮行情，尤其是SaaS /应用板块的上涨，赋予额外的基本面解释，相比之下，安全和数据基础设施板块的投资者则更愿意接受上涨的合理性。 3）IGV的看涨期权成交量在周五创下历史新高（成交28万份合约），今日又成交了22.5万份合约。 4）投资者的咨询更多集中在资金流向和行情持续时间上，而非个股层面的自下而上选股。 ——感谢Peter Callahan的分享本周初消费板块的焦点集中在住宅建筑子板块，伯克希尔同意以约70亿美元现金收购TMHC （股价上涨22%）。 这是首席执行官Greg Abel上任后的首笔重大收购，也被视为对美国住房市场投下的信任票。 消费板块其他方面，百胜餐饮据称正就将必胜客出售给LongRange Capital进行独家谈判（该公司最初于2025年11月宣布战略评估）。 MGM Resorts股价上涨16%，IAC上涨1%，有报道称Barry Diller旗下的People Inc正准备以每股48.30美元的价格收购MGM Resorts（较MGM周五收盘价溢价10%）。 我们交易台的整体活跃度按1-10分的评级为5分，最终上涨465个基点，而30日平均水平为70个基点。 本周初个股资金流向清淡，资产管理公司和对冲基金整体小幅净买入，主要受宏观面和科技股驱动，通信服务和公用事业板块的资金流出略有抵消。 衍生品方面，波动率交易台的焦点仍在于现货与波动率之间的正相关性，这一主题在市场受头条新闻冲击的过程中持续存在。 标普500成分股的1个月期看跌–看涨期权偏度处于我们数据集中的历史最低水平（回溯24年）。 我们的波动率恐慌指数跌至近2年低点，为1.38/10，主要受周五波动率暴跌和利率期限结构下行影响。 资金流方面，当日头条新闻发布期间，对冲需求十分清淡。 客户一直在买入标普500的波动率，卖出纳斯达克100的波动率，并买入软件板块/微软的看涨期权，押注本周微软Build开发者大会带来的催化。 交易台倾向于卖出罗素2000指数的3个月期波动率，随着6月底罗素2000指数再平衡的临近，该策略的吸引力正在上升。 在本周宏观数据密集的背景下，跨式期权的预期波动幅度为1.02%。