农副期权策略日报：2026年6月2日

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn 棉花（CF）-市场数据与策略建议 As of 31 March 2026, the distribution of all independent ratings published by HSBC is as follows: 标的行情解析及期权因子研究 （1）CF609合约咋日收盘价16335元，相较前日收盘上涨225元，上涨1.39%，成交量554377手，较前日增加183149手，持仓量672277手，较前日增加6089手(2）CF（棉花期权）隐含波动率维持在均值0.1494上方水平波动（3）CF期权持仓量PCR收报于0.748，位于近一年来的30.20%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CF期权标的压力位为17000，支撑位为15000。 期权策略建议 (12% of these provided with Investment Banking Services in the past 12 months)（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，多获取期权时间价值收益。如：S_CF2607P15400和S_CF2607C16400 红枣（CJ）－市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）CJ609合约昨日收盘价9575元，相较前日收盘上涨210元，上涨2.24%，成交量231847手，较前日增加116935手，持仓量139066手，较前日增加20128手(2）CJ（红枣期权）隐含波动率维持在均值0.2815上方水平波动（3）CJ期权持仓量PCR收报于0.4259，位于近一年来的93.06%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CJ期权标的压力位为11000，支撑位为8500。 期权策略建议 （1）方向性策略：无(2）波动性策略：无 鸡蛋（JD）-市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）jd2607合约昨日收盘价4391元，相较前日收盘上涨248元，上涨5.98%，成交量1178670手，较前日减少57994手，持仓量311827手，较前日增加9871手(2）JD（鸡蛋期权）隐含波动率维持在均值0.2484上方水平波动（3）JD期权持仓量PCR收报于1.7337，位于近一年来的99.59%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，JD期权标的压力位为4600，支撑位为3700。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_JD2607C3800，S_JD2607C4400（2）波动性策略：无 原木（LG）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）1g2607合约昨日收盘价785元，相较前日收盘下跌14元，下跌1.75%，成交量7874手，较前日减少234手，持仓量11260手，较前日增加407手(2）LG（原木期权）隐含波动率维持在均值0.2133上方水平波动（3）LG期权持仓量PCR收报于0.7491，位于近一年来的72.24%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，LG期权标的压力位为950，支撑位为775。 期权策略建议 （1）方向性策略：无(2）波动性策略：无