洗碗机行业动态追踪：行业稳健增长，国产品牌份额提升

行业稳健增长，国产品牌份额提升 洗碗机行业动态追踪 核心观点 ⚫洗碗机行业整体稳健，外销贡献核心增长。根据产业在线数据，2026年一季度洗碗机产量303.8万台，同比+4.6%；销量300.5万台，+4.1%。其中，1）内销69.6万台，同比-17.5%。内销承压主要源于去年厨电国补透支前置需求、原材料价格上升推高售价、房地产市场收缩导致精装房配套洗碗机数量减少。2）外销230.9万台，同比+12.9%，出口占比提升至77%，+6pct，出口成为核心增长引擎。区域上，欧洲为最大的拉动市场，销量达122万台，同比+14.7%，份额占比52.9%；非洲、南美洲增速亮眼，销量增长率分别达69.3%、33.2%。具体国家来看，俄罗斯补库需求强劲，同比增长37%，美国的外销量第二大，但受关税影响同比-4%，呈现量弱价跌的特征。关税、海运成本等因素倒逼国内企业调整海外布局，总体上行业出口结构持续优化。 李汉颖执业证书编号：S0860525100006lihanying@orientsec.com.cn021-63326320 曲世强执业证书编号：S0860525100004qushiqiang@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫洗碗机行业呈现高集中格局，头部品牌差异化布局持续领跑。2025年中国洗碗机市场集中度高，方太、老板、美的、西门子及海尔前五名品牌市占率超70%，呈现头部领跑、中小品牌细分补缺的竞争格局。方太凭借水槽式产品创新，精准解决中式小户型厨房动线与安装痛点；老板电器主打洗消一体、健康除菌卖点，注重本土化适应能力；美的凭借多形态安装适配能力，布局差异化的免安装产品，提升产品综合效率；西门子（含博西）依托品牌积淀，定位高端市场；海尔（含卡萨帝）采用双品牌布局，主品牌侧重高性价比，卡萨帝布局高端市场。2025年行业内现有超250个品牌，中小品牌则主要聚焦低价市场或主打特色功能，以差异化切入细分赛道。根据中关村在线数据，2026年5月洗碗机行业美的市占率38.6%居首位，旗下华凌快速崛起，19.5%跃居第二，西门子15.6%居第三。我们认为，未来头部品牌集中度将进一步提升，头部领跑且国产主导格局成型，国产品牌凭借产品与渠道优势持续扩大领先。 城市更新规划释放存量需求，618促进家电消费2026-06-01家 电 销 售 持 续 承 压 ， 原 材 料 价 格 高 位 维持：家电行业W22数据周报2026-05-31“ 百 镜 大 战 ” 白 热 化 ， 市 场 规 模 加 速 扩容：AI眼镜行业热点追踪2026-05-29 ⚫洗碗机新品持续迭代，行业智能化、高效化趋势凸显。当前行业渗透率偏低，不到5%，受空间、油污、价格、安装、认知、新房市场六大因素制约，仍处于增量普及阶段。新品布局层面，老板电器推出AI消毒洗碗机S2 Ultra，强化消杀速洗能力；博世上市沸石洗碗机Z20 Pro，升级烘干性能；美的布局模块化碗篮等结构专利，推进热泵机型研发；方太推出X20 MAX，拓展洗菜等多元使用场景，新一代洗碗机成为中国出海标杆；海尔发布AI四驱双面洗洗碗机，搭载智能感知与语音控制；西门子迭代极净魔盒5.0，优化智能净洗与烘干体验。我们预计，头部企业依托技术迭代与产品创新持续巩固优势，行业将加速向智能化、节能化、多元化场景方向纵深发展。 投资建议与投资标的 洗碗机行业仍处于渗透率提升阶段，内销由于国补退坡和精装房交付疲弱而短期承压，出口维持稳健增长。长期国产品牌实现国产替代的机会较大。相关标的：老板电器(002508，未评级)、海尔智家(600690，未评级) 风险提示 行业渗透率提升不及预期、关税扰动反复、行业竞争加剧。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话：021-63325888传真：021-63326786网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。