雅戈尔机构调研纪要

调研日期: 2026-05-29 雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 投资者关系活动主要内容介绍,"交流内容主要如下: 1、2025年服装收入增长的原因以及构成? 2025年品牌服装实现营业收入66.3亿元,同比增长15.7%,主要源于Bonpoint 品牌营收并表及Undefeated 品牌快速增长。其中主品牌营收50.1亿元,占比75.5%;Bonpoit 品牌营收9.9亿元;其他品牌营收合计6.4亿元,同比增长27.5%。 2、线下各渠道销售趋势及未来规划? 2025年线下零售占比约73%,分化明显,同口径相比购物中心、奥莱渠道保持增长,自营网点、商场网点继续下降。未来主品牌将继续通过总对总战略推进渠道结构调整,通过三馆建设推进品牌形象、产品、客群的迭代。新品牌将继续加快渠道拓展,进一步完善市场布局。 3、主品牌全品类的转型方向? 主品牌从行政商务逐步向商务通勤、商旅、户外休闲系列进行拓展,满足核心客群多元化生活场景的需求;同时根据渠道类型和分类精准匹配产品系列,拓展潜在客群。 4、海外业务布局情况? 2025年并购了Bonpoint 品牌全球业务,标志公司国际化战略迈出实质性步伐。未来公司也会持续关注品牌包括国际品牌的并购合作机会。 5、未来两三年的业绩指引? 公司股权激励从整体业绩的维度,设置考核目标:2026年净利润同比 2025 年增长≥10%,2027年净利润同比 2025 年≥15%或2026年与2027年合计净利润同比2025年≥125%。 6、未来投资方向? 一方面坚持开拓与稳健的理念,聚焦时尚产业的品牌并购与合作机会,寻找稳健回报标的,积极探索新兴产业投资方向;一方面坚持结构调整和现金流管理,有序退出财务性投资项目。"