橡胶甲醇原油日报：偏多氛围支撑 能化震荡偏强

核心观点

• 橡胶：本周沪胶期货震荡偏强，小幅收涨1.46%至18065元/吨。东南亚干旱导致供应趋紧，9-1月差贴水幅度扩大至795元/吨。后市预计维持震荡偏强走势。
• 甲醇：本周甲醇期货大幅收涨2.40%至2864元/吨，9-1月差升水幅度扩大至133元/吨。中东地缘风险支撑甲醇溢价，但下游需求疲弱，库存去化步入尾声。后市预计维持震荡企稳走势。
• 原油：本周国内原油期货小幅收涨1.03%至595.9元/桶。中东地缘风险存在，霍尔木兹海峡通航改善有限，供应溢价反弹。后市预计维持震荡企稳走势。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计70.92万吨，环比减少0.6万吨；中国半钢胎样本企业产能利用率74.15%，环比-0.97个百分点；全钢胎样本企业产能利用率67.94%，环比-0.12个百分点。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率82.83%，周环比减少2.18%；甲醇周度产量均值204.93万吨，周环比减少4.06万吨；华东和华南地区港口甲醇库存量46.01万吨，周环比减少5.19万吨。
• 原油：美国石油活跃钻井平台数量425座，周环比增加10座；美国原油日均产量1371.5万桶，周环比增加1.3万桶/日；美国商业原油库存4.417亿桶，周环比减少332.7万桶；WTI原油非商业净多持仓量160998张，周环比减少11582张。

研究结论

• 橡胶：供应端受东南亚干旱影响预期趋紧，胶价迎来修复，后市维持震荡偏强。
• 甲醇：中东地缘风险支撑溢价，但下游需求疲弱，库存去化接近尾声，维持震荡企稳。
• 原油：中东地缘风险存在，供应溢价反弹，后市维持震荡企稳。