隔膜涨价价能放量，航天光伏齐突破

锂电

• 隔膜价格持续上涨：截至2026年5月29日，湿法陶瓷涂覆隔膜和湿法基膜价格均周度上涨，恩捷股份拟收购爱思开以扩张产能。
• 磷酸铁锂价格抬升：磷酸铁和六氟磷酸锂价格周度上涨，三元和磷酸铁锂电解液价格亦上涨。
• 核心观点：隔膜价格持续上涨，恩捷股份通过收购爱思开实现产能扩张，磷酸铁锂价格抬升，锂电产业链景气度提升。

电力设备

• 南方电网负荷创新高：南方电网电力负荷和广东用电负荷均创新高，反映用电需求旺盛。
• 电网建设加速：“十五五”电网工程开工，电网建设有望从“滞后投资”过渡到“适度超前”。
• AIDC需求提升：HVDC和SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。
• 核心观点：南方电网负荷创新高，电网建设加速，AIDC需求提升，电力设备产业链有望提速。

风电

• 风电装机容量提升：2026年4月全国新增并网风电装机5.39GW，同比增加2.8%。
• 大金重工港股上市：大金重工预计募资净额约56.17亿港元，用于深远海综合解决方案升级、海外市场拓展等。
• 核心观点：国内风电装机规模回暖，风电供应链核心受益，大金重工港股上市，未来国内风电装机规模有望持续提升。

商业航天

• 产业建设推进：“中国星谷”达成91亿元集中产业签约，神舟二十三号载人飞船发射任务圆满成功。
• 需求提升：未来商业航天卫星发射需求逐步提升，看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商。
• 核心观点：商业航天产业基地建设推进，神舟二十三号载人飞船发射成功，商业航天卫星产业链及零部件供应商有望受益。

光储

• “十五五”规划发布：31个省市发布“十五五”规划纲要，储能确立为能源核心，到2030年累计总装机规模突破179.3GW。
• 行业数据变化：光伏产业链主流产品价格保持相对稳定，电池片价格小幅变化，组件价格小幅上涨，光伏EPC招标规模上升，储能中标价格稳定。
• 核心观点：“十五五”规划陆续发布，储能确立为能源核心，行业景气度与需求可持续，推荐关注头部企业。

风险提示

• 政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动的风险。