隔膜涨价价能放量，航天光伏齐突破

电力设备及新能源 强于大市（维持评级） 隔膜涨价储能放量，航天光伏齐突破 锂电：隔膜持续涨价，恩捷拟收购爱思开扩张产能。截至2026年5月29日，根据SMM，湿法陶瓷涂覆隔膜（7μm+2μm+1μm +1μm）、湿法陶瓷涂覆隔膜（9μm+3μm+3μm）报价1.80/1.69元/平，周度上涨1.4%/1.5%；湿法基膜（7μm）、湿法基膜（9μm）报价0.91/0.88元/平，周度上涨1.1%/1.2%。5月28日，恩捷股份公告拟4亿元收购SKietechnologyCo.,Ltd.持有的爱思开电池材料科技（江苏）有限公司100%股权，爱思开公司截至公告日共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平方米，本次收购有望补足恩捷现有产能，实现较低成本产能扩张。 作者 电力设备：南网电力负荷连创新高。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。 分析师张磊SAC：S1070525100001邮箱：zhanglei2@cgws.com 风电：2026装机容量大幅提升、大金重工即将港股上市，持续看好海风产业链。5月25日，国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据，2026年4月全国新增并网风电装机5.39GW，同比增加2.8%。大金重工此次全球发售预计募资净额约56.17亿港元，所得款项将用于深远海综合解决方案升级、海外市场拓展等。欧洲海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份。 分析师陈子锐SAC：S1070525110003邮箱：chenzirui@cgws.com 商业航天：产业建设推进、“十五五”首次载人发射圆满成功，卫星产业需求提升。本周，“中国星谷”达成91亿元集中产业签约、神舟二十三号载人飞船发射任务圆满成功，预计未来卫星有望逐步进入密集发射期，我们看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。 分析师张天浩SAC：S1070525110002邮箱：zhangtianhao@cgws.com 光储：十五五规划陆续发布，储能确立为能源核心。截至2026年5月28日，内蒙古、山东、浙江、青海、四川、湖北等31个省市已陆续发布“十五五”规划纲要。各地立足发展实际，针对储能、能源电力领域设定清晰的量化发展指标，同时细化配套实施路径，为区域能源产业升级、助力全国能源绿色低碳转型筑牢发展根基。从规划纲要来看，“十五五"期间，储能已被纳入各省市能源规划的核心板块，其中，10个省市明确了新型储能量化装机目标，3个省市明确了抽水蓄能量化装机目标，到2030年累计总装机规模突破179.3GW，持续看好海内外储能赛道景气度与需求的可持续性，推荐关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业：阳光电源、德业股份、上能电气、艾罗能源、固德威，智光电气。 分析师吴念峻SAC：S1070524070003邮箱：wunianjun@cgws.com 风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动的风险。 分析师孙诗宁SAC：S1070525070005邮箱：sunshining@cgws.com 分析师章奕文SAC：S1070526040007邮箱：zhangyiwen@cgws.com 内容目录 锂电：隔膜持续涨价，恩捷拟收购爱思开扩张产能..........................................................................................3电力设备：南网电力负荷连创新高.................................................................................................................5风电：我国1-4月风电装机容量大幅提升，大金重工6月5日港股上市............................................................6商业航天：“中国星谷”达成91亿元签约、神舟二十三号载人飞船发射任务圆满成功..........................................7光储：十五五规划陆续发布，储能确立为能源核心..........................................................................................8风险提示...................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：锂电主要材料价格变化（截至2026年5月29日）...........................................................................3图表2：2026年4月全国发电装机新增容量（单位：GW）...........................................................................6图表3：大金重工香港上市事宜公告............................................................................................................6图表4：武汉金融赋能商业航天高质量发展对接活动现场...............................................................................7图表5：多晶硅致密料周度价格走势（元/KG）.............................................................................................8图表6：硅片周度价格走势（元/片）...........................................................................................................8图表7：电池片周度价格走势（元/W）........................................................................................................9图表8：组件周度价格走势（元/W）............................................................................................................9图表9：国内光伏EPC项目周度招标规模跟踪（左轴为容量，右轴为数目）....................................................9图表10：国内储能周度中标价格跟踪（元/Wh）.........................................................................................10图表11：储能系统周度价格跟踪...............................................................................................................10 锂电：隔膜持续涨价，恩捷拟收购爱思开扩张产能 磷酸铁/六氟磷酸锂价格抬升。截至2026年5月29日，根据SMM报价，碳酸锂（电池级）/氢氧化锂市场价分别为17.75/16.35万元/吨，周度分别下跌0.3%/1.5%；磷酸铁报价1.42万元/吨，周度上涨5.2%，月度上涨12.1%；六氟磷酸锂报价11.75万元/吨，周度上涨3.1%；三元(NCM)用电解液、磷酸铁锂（LFP）用电解液报价2.94/2.76万元/吨，周度分别上涨1.4%/1.5%。 隔膜持续涨价。湿法陶瓷涂覆隔膜（7μm+2μm+1μm +1μm）、湿法陶瓷涂覆隔膜（9μm+3μm+3μm）报价1.80/1.69元/平，周度上涨1.4%/1.5%；湿法基膜（7μm）、湿法基膜（9μm）报价0.91/0.88元/平，周度上涨1.1%/1.2%。 资料来源：SMM，长城证券产业金融研究院 恩捷股份拟收购江苏爱思开实现产能加速扩张。5月28日，恩捷股份公告拟4亿元收购SKietechnologyCo.,Ltd.持有的爱思开电池材料科技（江苏）有限公司100%股权，爱思开公司采用湿法制膜工艺，截至公告日共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平方米，并配套有10条涂覆产线。本次收购有望补足恩捷现有产能，大幅缩短产能建设周期、节约项目投资成本及时间成本。 电力设备：南网电力负荷连创新高 南方电网“算电协同服务专区”正式上线。南网用户生态运营公司在“南网在线”平台推出“算电协同服务专区”，为智算中心、超算中心、数据中心等算力供给侧主体，以及广大算力需求方提供“一站式”服务。（北极星电力网）。 南方电网电力负荷连创新高。南方电网电力负荷刷新历史最高纪录，较历史峰值增加183万千瓦、增幅0.71%。本次负荷新高较往年大幅提前近一个月，打破2020年至2025年年度峰值集中在六、七月的季节规律，当晚广西、海南电网电力负荷同步刷新纪录。（北极星电力网）。 广东用电负荷创历史新高突破1.65亿千瓦。5月27日13时44分，广东电网用电负荷今年第一次创新高，达到1.6593亿千瓦，同比增长0.61%，较往年首次峰值出现时间提前近两个月，1-4月，广东省全社会用电量同比增长8.77%。其中，广东307家数据中心用电量同比增长18.48，负荷快速攀升主要受多重因素叠加影响，近期广东气温快速攀升，空调负荷集中释放，叠加全省经济稳步回暖和各地促消费政策落地见效，全方位拉动用电需求高位增长（北极星电力网）。 “十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。 风电：我国1-4月风电装机容量大幅提升，大金重工6月5日港股上市 5月25日，国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据。截至2026年4月底，全国累计发电装机容量3990GW，同比增长14.2%。其中，风电装机容量660GW，同比增长22.0%。根据国家能源局数据计算，2026年4月份，全国新增并网风电装机5.39GW，同比增加2.8%。 资料来源：国家能源局，长城证券产业金融研究院 5月28日，大金重工发布《关于刊发H股招股说明书、H股发行价格区间及H股香港公开发售等事宜的公告》