苹果周报：关注冷库苹果去库速度

•招商农业-李依穗•liyisui1@cmschina.com.cn•联系电话：0755-82959861•执业资格号：Z0020997 苹果周观点：震荡 ➢市场表现：主力合约收9407元/吨，周跌幅3.17%。卓创数据显示山东烟台栖霞新季纸袋富士80#以上条红一二级3.3-4.5元，均价3.9元/斤，客商采购出价80以上一二三级主流成交价格区间2.5-3元，连续多周保持不变 ➢供给方面：截至2026年5月29日,全国主产区苹果冷库库存量为183.93万吨，库存量环比减少30.02万吨。 ➢需求方面：截至2026年5月29日,全国主产区苹果冷库出库量为30.02万吨，出库量环比增加1.54万吨。当前全国苹果冷库库存仍高于去年同期，高库存构成直接利空。 ➢基本面：AP2610代表新季苹果，目前仍是丰产预期。当下新季苹果处在套袋阶段，关注套袋情况。➢交易策略：观望 行情回顾：上涨 数据来源：WIND，招商期货 苹果生长周期及天气影响 苹果各合约主要逻辑 苹果供需：26/27新季苹果暂无天气问题 历史复盘 苹果供需：历史减产年份回顾 供给/库存：库存下降 截至2026年5月29日,全国主产区苹果冷库库存量为183.93万吨，库存量环比减少30.02万吨。 需求：冷库出库量回升 截至2026年5月29日,全国主产区苹果冷库出库量为30.02万吨，出库量环比增加1.54万吨。 替代：富士价格高，替代效应明显 价格：开秤价维持高位 基差价差：1-5价差回落 研究员简介 李依穗：招商期货产研总部农产品团队研究员。美国乔治华盛顿大学学士、香港中文大学硕士。曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究以及投资管理工作，与农产品产业链保持密切联系。拥有期货从业人员资格（证书编号：F03121918）及投资咨询资格（证书编号：Z0020997）。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼