油脂每日报告
2026年5月29日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 广西菜油贸易商报价：广西三菜09+100。华东豆油现货0Y2609+220；7-8月：Y2609+190；6-9月：Y2609+200；10-1月：Y2701+260元/吨。华东24度棕榈油报价：5月：09-210；6月：09-160；7月：09-110。 油脂点评：国内油脂期货分化运行，菜油领涨。受生物燃料需求推动，2026年4月份加拿大油菜籽压榨创纪录，强劲的压榨利润以及新建压榨工厂陆续投产，是推动加工量创纪录的关键因素。加拿大油菜籽库存过剩创六年来最高水平，但草原播种温度比季节正常值低4至6摄氏度，导致播种延迟，化肥上涨进一步限制了种植面积的意愿。中国自2026年3月起对加拿大油菜籽油的关税下调至14.9%，已开始改善实物流通。随着大草原省进入夏季，播种进度开始加快，但市场情绪被新的担忧取代，即炎热干燥的天气预报将损害发芽并给早期作物生长带来压力，尤其是在大草原地区向南和向东延伸的区域，但目前还没有出现重大天气隐患。跟踪加拿大和澳大利亚等主产区天气。马来西亚将从6月1日推出B15生物柴油，而印尼将从7月1日实施B50生物柴油项目。上周印度尼西亚宣布一项激进的出口管理新政，给全球棕榈油市场带来高度不确定性。随着印尼棕榈油现货市场出现罕见的“打折甩卖”，吸引印度、中国等买家积极扫货。但长期来看，随着印尼计划对棕榈油出口实施集中管理，可能引发供应紧张。豆油现货随盘下跌，基差报价以稳为主，随着巴西大豆陆续到港，豆油有望累库。 二、行业要闻 船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为1019777吨，较4月1-25日出口的1192798吨减少14.5%。其中对中国出口5.28万吨，较上月同期的5.91万吨减少0.63万吨。 船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为713036吨，较4月1-25日出口的667091吨增加6.9%。其中对中国出口 2.72万吨，较上月同期的1.3万吨增加1.43万吨。 马来西亚政府已宣布，自6月1日起，全国19家持牌工厂将启动生产15%棕榈油基生物柴油混合燃料(B15)，未来两到三年内，掺混比例有望提升至B50。采取分阶段推进的方式，旨在确保毛棕榈油(CPO)价格不会对生物柴油的生产成本造成过大压力。 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的周度调查显示，2026年5月份巴西大豆出口量估计为1587万吨，低于一周前预估的1613万吨。虽然低于4月份创下的单月最高纪录1624万吨，但是比去年5月份的1418万吨提高11.9%。 阿根廷下调2025/26年度大豆种植面积至1640万公顷，同比降8.9%，产量预估调至4990万吨；巴西南马托格罗索州大豆丰产，单产、总产量同比分别升16.6%、19.1%，增产超前期预估。 美国环保署：2026年4月美国可再生燃料标准（RFS）体系下共生成19.3亿个可再生识别号码（RINs），同比增长近3%，凸显美国生物燃料产业强劲扩张，为豆油等植物油需求提供支撑。 印度农业部：油籽总产量预计为4305万吨，高于2024/25年度的4298万吨。其中花生产量预计将从1194万吨增至1307万吨，油菜籽产量预计将从上年的1266万吨增至1376万吨。但是大豆产量预计将从1526万吨降至1259万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com