不锈钢需求短板制约价格 螺纹钢供强需弱短期承压

螺纹钢

• 行情复盘：5月28日，螺纹钢期货主力合约收涨0.03%至3145.0元，资金整体流出5234.01万元。
• 背景分析：政策预期与海外宏观扰动影响，盘面强基差回归下偏弱震荡；基本面显示供强需弱，高炉和电炉开工率上升，铁水产量增加，需求恢复弱于往年同期。
• 后市展望：钢厂社会库存持续季节性去库，压力一般，成本端韧性仍在，宏观预期逐步兑现，钢价短期偏弱运行。
• 参考观点：短期高位盘整，中长期偏强运行。

不锈钢

• 现货信息：冷轧不锈板卷304/2B:21240C无锡宏旺(日)15100元/吨。
• 市场分析：印尼镍矿配额调整推动沪镍成本，不锈钢小幅上涨；但终端需求乏力及库存压力压制上行空间，行业利润压力传导至供应端，政策预期完全兑现后价格回落风险，中长期价格取决于需求侧改善。
• 参考观点：宏观情绪扰动，短期震荡运行。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数108.7，青岛PB粉755(-2)，澳洲粉矿62%Fe762(0)。
• 市场分析：供应端澳巴发运低位回升，国内47港到港量2829.8万吨（环比增419.3万吨），内矿生产恢复；需求端钢厂铁水产量239.33万吨（维持高位），但终端淡季、利润收缩导致补库谨慎；库存端港口库存小幅累积，疏港量季节性回落。
• 参考观点：短期区间震荡下行，关注库存累积与需求修复节奏，建议关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。