公司概况与业务
麦捷微电子科技股份有限公司是一家专注于高端片式被动电子元器件和LCD显示屏模组器件研发、生产和销售的国家级高新技术企业，成立于2001年3月。公司产品广泛应用于通讯、消费电子、军工电子、计算机、互联网应用产品、LED照明、汽车电子、工业设备等领域，主要客户包括中兴、OPPO、VIVO、联想、三星、亚马逊、谷歌、华为、小米等国内一流企业。
业绩说明会问答总结
- 机器人业务：公司不从事机器人主机业务，专注于上游关节、部件等核心零部件领域，通过与核心客户的研发合作推动项目落地和产品量产。
- 与光明实验室合作：公司在具身智能领域持续研发和市场拓展，后续将根据客户需求和研发进度适时推出相关产品。
- LTCC多层三工器：产品已在主要ODM和品牌厂商完成验证并量产，适用于5G主频段各个频段分频用。
- 高频变压器：公司持续开发新产品，SST产品已完成初版样品，正配合部分客户需求进行测试验证，主要应用于数据中心、基站、车载、新能源等领域。
- 智慧园三期工程：项目于2025年12月封顶，目前处于内部装修阶段，预计2027年上半年投入使用。
- 生产设备稼动率与产能：精密绕线、一体成型等功率电感产品设备稼动率大于9成，总体处于满产状态，将通过智鑫能源厂房、智慧园三期厂房等改造装修提升产能。
- 控股股东减持与融资：实控人特发集团自2019年控股以来并未减持，目前也无减持计划。公司历史业绩因行业需求变化有所波动，但总体持续提升，将通过研发创新、投资并购提升业绩。
- MEMS光通信器件及智能传感器：公司持续对射频滤波器和光通信行业相关产品进行技术分析和新品尝试，目前尚处于行业调研和研发早期阶段。
- 光模块配套无源器件：Bias-Tee模块、磁珠和电感等相关产品已直接或间接供货给光模块客户，后续将持续提升光模块客户供货规模和客户数量。
- 高端电感产品：CPU与GPU电感是公司重点开发的产品，市场需求旺盛，排产饱和，不排除提价的可能性。
- 未来战略规划：重点开发AI数据中心电源及算力板上的电感与变压器产品、光模块上的电感与磁珠产品、拓展光器件上的产品应用、开发机器人重要关节部件、开发智能驾驶板上的大功率电感，同时聚焦非晶纳米晶材料在大功率电感上的应用。
- AI业务占比与新增业务：公司AI业务主要围绕国内外算力及服务器大客户推进，如Nvidia、Google。
- 机器人业务规划：公司在研发和市场拓展阶段，目前已向部分客户进行送样和技术交流，力争尽快推进项目落地。
- 与英伟达合作：公司同其直接开展合作，主要产品为功率电感。
- 汇率损失应对措施：推动人民币结算、严控外币订单账期、开展外汇套期保值。
- 增收不增利应对措施：深挖内部潜能、优化产品结构、完善价格传导机制、加快推动新厂房、海外工厂竣工投产。
- 订单情况与产能：公司目前订单情况良好，电感和变压器产线稼动率超9成，会根据客户订单需求进行持续的扩产。
- 主营业务结构规划：功率电感产品在光模块、算力、存储等领域有广泛应用，公司将结合自身技术和产品优势，持续拓展国内外优质客户资源。
- 董事会换届：预计在6月启动。
- 一体成型电感市场占有情况：公司功率电感是算力服务器等领域的核心国产供应商。
- 产能与扩产计划：公司电感产品目前产能接近饱和，扩产计划在同步推进。
- 市值管理措施：通过提升盈利能力、股民互动交流、机构调研频率、研发创新投入和投资并购等多方式促进公司业绩和市值的稳步提升。
- 车规级电感、变压器认证进展：已供货国内知名车企和一级供应商，预计今年车规业务营收占比能达到一定比例。
- 先进封装技术布局：公司封装技术主要是射频滤波器的CSP封装，暂无和其他封测厂商合作计划。
- 高毛利产品：主要是高端电感产品，应用于AI算力、头部客户等高性能需求。
- 战略规划与市场节奏：公司产品技术研发战略是基于产业变化和自身能力的能落地的规划，同时平衡市场节奏和投资回报要求。
- 电感产品优势与护城河：公司在电感产品优势在于长期的技术和工艺积累、质量体系和价格优势等，护城河主要体现在股东的长期主义、市场化机制、持续的研发创新投入、资金和投资规模等。
- 资金理财与股票回购：公司利用暂时的闲余资金进行短期低风险理财，预计未来5年仍将处于投资并购、产能扩张的高峰期。
- 未来五年规划：相关规划尚在持续的修缮和研讨中。
- 管理层对公司的信心：管理层对公司充满信心，将带领公司管理团队持续提升公司业绩质量。
