诚意药业机构调研纪要

调研日期: 2026-05-22 浙江诚意药业股份有限公司是一家成立于1966年的药企,主要经营海洋生物医药。公司发展迅速,已成为温州市第一家上市药企和浙江省第一家海洋生物医药类上市公司。2003年,公司被评为“抗非典斗争中的作出贡献”的企业,并牢记习近平同志的殷切希望,继续努力发展。公司的主营业务涵盖了海洋医药、生物医药和中医药,主要产品包括治疗和预防全身骨关节炎的海洋生物医药、神经系统用药、高效利尿剂等。公司在全国范围内拥有70多个品种、近百个规格的药品,并通过了多个国家和地区的认证。在未来的发展中,公司将重点发展大健康产业,实现从食品到保健品到药品的全产业链布局,为浙江海洋经济发展示范区建设贡献力量。 1.公司2026年第一季度的业绩表现如何? 答:感谢您的关注!2026年第一季度,公司实现营业收入2.01亿元,同比增长8.30%;归属于上市公司股东的净利润为4,428.97万元,同比下降3.28%。(扣除股份支付费用影响后的归属于上市公司股东的净利润为5,829.91万元,同比增长27.31%) 核心业务方面,我们的主要产品关节类药物继续保持强劲增长,一季度营收同比增长达到17.99%,是驱动公司营收增长的主要动力。 2.我们关注到公司发布了2025年度利润分配方案,可否具体介绍一下? 答:感谢您的关注!公司2025年度利润分配预案为:以实施权益分派股权登记日的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利3.00元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。 按此方案计算,预计派发现金红利总额将达到9,819.13万元,占2025年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的50.32%。将此次现金分红与公司在报告期内实施股份回购所支付的金额合并计算,两者合计金额约1.07亿元,占2025年度归母净利润的比例为55.01%。 3.年报显示关节类药物收入保持高速增长,请问主要驱动力是什么? 答:感谢您的关注!以盐酸氨基葡萄糖胶囊(维尔固)为核心的关节类药物业务是公司业绩的压舱石和主引擎。2025年,关节类药物实 现销售收入6.77亿元,同比增长34.92%,延续了近年来的高增长态势。2026年第一季度,关节类药物单季同比增长17.99%。 驱动力方面:一是集采政策的深化扩面。公司氨糖胶囊自2020年第一顺位中标国家第三批集采以来,市场覆盖面持续扩大;2023年10月底国采到期后通过省际联盟集采逐步扩大到30个省;2026年2月氨糖产品通过1-8批国采接续继续以第一顺位中标并扩大到全国31个省市。二是公司同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文,原料药自产能有效控制成本,保障供应链安全。而且不含任何辅料和添加剂,质量和疗效受到广大患者的充分认可。三是公司拥有0.24g、0.48g、0.75g多种规格,能够满足不同患者的用药需求。 4.公司氨糖产品近期在国家集采接续中标的具体情况如何?这对公司未来几年的经营有何影响? 答:感谢您的关注!2026年2月9日公司参与了国家组织集采第1-8批协议期满品种接续采购的申报,公司的氨糖继续以第一顺位中选此次接续采购,采购周期将持续至2028年12月31日。据接续采购办公室披露的首年机构填报需求量计算,诚意药业旗下氨糖制剂约占全国氨糖临床报量份额的40%。 各中选药品约定采购量调整后的剩余部分由医疗机构在中选企业中自行选择,叠加余量分配,公司产品市场最终需求或将更高。 价格方面,主营产品750mg盐酸氨基葡萄糖胶囊接续采购报价与公司2025年销售均价基本一致。 核心产品集采内价格体系保持稳定,有助于院内院外市场均稳定推广,支撑氨糖业绩维持近几年来良好的增长态势。 5.在集采背景下,公司如何保持和提升氨糖产品的核心竞争力? 答:感谢您的关注!公司为国内盐酸氨基葡萄糖主要的原料药厂商,在整个产业链上形成一定的优势。 一是产品定位优势。公司坚持大力发展高端小品种“海洋药物”及“大病种用药”。公司主打产品盐酸氨基葡萄糖胶囊规格最齐全,拥有0.24g、0.48g、0.75g多种规格。与其他抗炎止痛化学药不同,盐酸氨基葡萄糖胶囊(维尔固)针对骨关节炎病因,修复退变软骨,从根本上抑制致病机理。 二是市场地位优势。公司同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文,在细分市场中处于行业领先地位。 三是产品价格优势。公司主打的制剂产品原料药可自行生产,一定程度上降低了产品成本,提高了产品质量,并享有价格优势。同时致力于开发不同的剂型和给药途径,细化终端用药方法,增加销售量以维持成本及价格优势。 四是产品质量优势。氨糖原料来源为纯甲壳素动物来源,而且不含任何辅料和添加剂,质量和疗效受到广大患者的充分认可。公司质量管控体系健全并通过了国家和美国FDA、欧盟EDQM、英国MHRA、澳大利亚TGA等国际法规市场GMP认证。五是区位优势。公司位于海洋资源丰富的温州市洞头区,是国家海洋经济发展示范区,为提取甲壳素、生产盐酸氨基葡萄糖提供了原材料保障。 6.氨糖业务未来的增长空间如何? 答:感谢您的关注!集采方面,公司氨糖产品已通过1-8批国采接续并以第一顺位中标全国31个省市,采购周期至2028年12月31日,为未来数年的收入提供了确定性。 院外市场方面,公司凭借原料药与制剂一体化的优势在医院端份额增长,同时作为OTC渠道占大头的药品,公司在药店端市场份额仍有提升空间。0.24g规格已完成由总经销模式精细化到区域经销模式的转换,加强了对终端渠道的掌控力。此外其他品规同步拓展并深化销售渠道。 需求端方面,骨关节炎是中老年群体的常见病,随着人口老龄化进程加速,相关治疗药物的市场需求呈现长期增长趋势。 同时,公司也在积极探索氨糖产品的延伸价值,进一步拓宽产品的生命周期和市场边界。综合来看,我们对氨糖业务的长期稳健增长充满信 心。 7.公司的二十碳五烯酸乙酯软胶囊已获批,目前的商业化进展如何? 答:感谢您的关注!公司二十碳五烯酸乙酯软胶囊(高纯度EPA鱼油药品)已获得药监局核准签发化学药品4类《药品注册证书》,并视同通过仿制药一致性评价。 目前公司已获批的二十碳五烯酸乙酯软胶囊的原料药为外部采购,该产品预计2026年下半年能产生销量。鱼油原料药正处于技术升级阶段,暂未申报。公司正在积极筹备相关产品的市场准入工作。 商业化方面,公司将加大各省的招商力度,争取尽快打开销售局面。 8.请介绍一下公司在鱼油全产业链的布局? 答:感谢您的关注!目前公司二十碳五烯酸乙酯软胶囊制剂已成功获批,预计将于今年下半年上市销售。保健食品方面,公司拥有“玉中优?、鱼胜康?、三康?、瓦塞帕?、意康固?、冠诚葆?、海萃威?鱼油软胶囊”7个国产保健食品。此外还推出了凝胶糖果等一般食品以及向上游拓展EPA原料药产能。未来产能达成后,公司将拥有鱼油原料及制剂一体化的供应链,从原料到保健食品再到药品的全产业链模式。 9.公司在大健康领域的产品矩阵是怎样的?未来如何规划? 答:感谢您的关注!公司大健康产品系列目前主要有海萃威?鱼油软胶囊,三康?鱼油软胶囊,还有蝉花虫草、神经酸、铁皮石斛等系列产品,下步将加大食品与保健品类产品开发力度,推进创新大转型,聚焦中老年健康及相关治疗领域,清理低壁垒、高同质化研发项目,集中力量攻关核心技术与重点项目,持续完善大健康产品矩阵,力争做到“中老年人慢病管理,我们都有解决方案”。 10.公司如何打造大健康产品的品牌?具体的销售策略是什么? 答:感谢您的关注!大健康业务的成功关键在于品牌建设和渠道创新。为此,我们正积极研究确定品牌定位,构建立体化的营销策略。 公司积极布局大健康渠道产品,拓展线上、线下全渠道:坚持线上种草引流,线下体验成交,全域复购沉淀,强化品牌宣传及产品推广。未来 将持续紧跟国家大健康产业政策导向,研发和推出更多符合市场需求的保健产品,打造立体品牌传播矩阵。 11.请介绍一下公司2025年的研发投入情况以及主要研发方向? 答:感谢您的关注!2025年公司研发费用4443.82万元,同比减少5.62%,主要是本期直接材料等费用投入减少所致。 报告期内,公司以优势重点盈利品种优先为原则,有重点、有计划地推进一致性评价工作。口服固体制剂开展研发的品种有12个,其中重点品种骨化三醇软胶囊、托拉塞米片、二十碳五烯酸乙酯软胶囊和巯嘌呤片均已成功获批;小容量注射剂已开展一致性评价的品种有8个,其中重点品种左卡尼汀注射液、硫酸阿米卡星注射液、胞磷胆碱钠注射液、盐酸多巴酚丁胺注射液和帕拉米韦注射液均已成功获批;原料药开展研发工作有10个,其中盐酸多巴酚丁胺原料药已成功备案。2026年,公司将加大研发投入力度,推进创新大转型。要突出重 点,聚焦中老年健康及相关治疗领域,清理低壁垒、高同质化研发项目,集中力量攻关核心技术与重点项目,持续完善大健康产品矩阵,推动研发方向由仿制药向创新药领域转型。力争全年实现1-2个新药获批,申报温州市重大科技项目1项。 12.请介绍一下公司最新的“十五五”发展战略规划? 答:感谢您的关注!公司“十五五”规划的发展战略是: 深耕医药制造业,聚焦海洋医药、生物医药、中医药三大发展方向,坚持仿创结合和“原料药+制剂”一体化发展,以创新驱动、质量为本、合规经营为导向,巩固在骨关节、心脑血管等细分领域优势。 重点是持续抓好年产2000吨氨糖原料药、1000吨超级鱼油EPA及大健康产业的“两强一大”项目的全产业链规划布局和推进实施;进一步完善国内外营销网络,深耕细做氨糖胶囊的院内院外市场,加快高纯度EPA鱼油产业化,努力打造新的增长点;优化仿制药管线布局,稳步推进生物医药、中医药方面的研发创新,丰富产品梯队。 同时,强化精益管理与成本管控,提升运营效率与核心竞争力。严格遵守行业及资本市场监管要求,完善公司治理,保障质量安全与合规经营,以稳健经营和持续回报维护投资者利益,实现高质量可持续发展。 13.公司为2026年制定了怎样的经营计划? 答:感谢您的关注!2026年是“十五五”规划开局之年,也是公司创办60周年的重要里程碑。我们将坚持稳字当头、进中提质,凝心 聚力、真抓实干,确保开好局、起好步。 一是强化营销突破策略,增强市场竞争力。主打产品氨糖胶囊销售,坚持三规协同赋能,强化深耕细作,继续打造差异化产品矩阵;鱼油等大健康产品销售,坚持线上种草引流,线下体验成交,全域复购沉淀,打造立体品牌传播矩阵;原料药销售,坚持“稳基本盘、强韧性、抢增量”;普药销售坚持“集采稳盘、差异化突围、渠道提效”,力争全年目标达成。 二是加大研发投入力度,推进创新大转型。要突出重点,聚焦中老年健康及相关治疗领域,清理低壁垒、高同质化研发项目,集中力量攻关核心技术与重点项目,持续完善大健康产品矩阵,推动研发方向由仿制药向创新药领域转型。力争全年实现1-2个新药获批,申报温州市重大科技项目1项。 三是推进管理合规优化,提升运营新质效。注重精益生产,优化工艺流程,降低生产成本;推进智能制造,升级生产设备,降低质量风险;加强合规风控,完善管控体系,保障经营安全。 14.公司2025年员工持股计划的业绩考核目标完成情况如何? 答:感谢您的关注!根据员工持股计划方案,2025年度的业绩考核目标需满足下列两个条件之一:1.以2024年营业收入为基数,2025年营业收入增长30%;2.以2024年扣非后净利润为基数,2025年扣非后净利润增长35%。(上述“扣非后净利润”指经审计的合并报表中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润,并剔除有效期内公司所有股权激励计划及员工持股计划所涉及股份支付费用影响的数据作为计算依据)。 根据2025年年度报告,公司全年实现扣除股份支付费用的扣非后净利润1.96亿元,较2024年的扣非后净利润1.27亿元增长54.36%,高于扣除股份支付费用的扣非后净利润考核目标,达成了员工持股计划第一个解锁期的业绩考核要求。 15.公司在市值管理方面有哪些考虑和举措? 答:感谢您的关注!公司