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公司经营与业绩表现
- 2024年营收超7亿元，利润超2亿元；2025上半年净利润超1亿元，主要来自氨糖业务。
- 氨糖销售增长强劲：2024年销售约5.2亿元（同比增长超20%），医院端与OTC各占50%，医院端增长超1倍；2025上半年增长超30%，受益于省地方性联采（中标30+省份），预计全年增长20%-30%。
- 资产优化成效显著：清退亏损子公司，福建华康2024年扭亏为盈（盈利500余万），计划承接氨糖原料产能，2025年利润目标超1000万；其他辅药业务稳定，大健康产品上升。
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氨糖产品深度分析
- 集采执行加速：2025上半年集采同比增长64%，价格体系稳定（盐酸氨糖竞争者仅3家，硫酸氨糖无替代品）；医院端通过规格替换（30→60→120粒）驱动增长，预计未来1-2年维持30%增速。
- OTC市场：2024年销售额1.1亿元，2025年预计1.4亿元（增长27%），因取消总代改省级代理提价；2026年将持续发力，药品氨糖因医保可刷、国产替代趋势扩大份额。
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鱼油产品规划与进展
- 保健品鱼油：大健康团队调整，计划投入预算开拓小红书等渠道，短期需培育市场；考虑招聘或合作销售。
- 药品级鱼油：高纯度EPA制剂批件预计2025Q3获批，医保准入计划联合友商定价；与他汀联用可降低心血管疾病风险25%，在他汀集采背景下需求广阔。
- 原料药产能：1000吨产线已建成，300吨设备安装完毕，DMF申报预计2026上半年完成；全球供应商以韩国、日本为主，国内新华制药产能已释放，高纯度EPA单价约2000元/公斤。
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子公司福建华康
- 2024年扭亏为盈（盈利500余万），计划建设2000吨氨糖原料基地，2025年利润目标超1000万。
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员工持股与业绩指引
- 2025年业绩目标：利润同比增长35%，营收同比增长30%；当前利润已同比增长40%-50%，预计目标可实现。长期规划：2025年同比增长超65%（较2020年），2027年翻倍（同比增长100%）；2025-2026年依赖氨糖，2027年增长依赖鱼油及海洋生物医药。
- 激励机制：高管团队持股超29%，中层激励达年薪2-3倍；已回购7000万元实施员工持股计划，当前市盈率低、股价处于低位。
