黑色系周报—钢材

研究员：李海啸交易咨询：Z0019568审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完 整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者 http://www.eafutures .com （您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 基本面信息： 1、本期五大材表需环比-0.5%，产增库降。 2、分品种来看，螺纹钢表需环比-3.95%，产增库降。螺纹钢表需同比-6.61%。热卷表需环比-1.4%，产降库增。热卷表需同比-10.18%。 3、当前螺纹钢估值回到中位数水平，特别是表需处在历年同期最高分位水平；热卷价格仍处相对高位，而表需处在低分位水平。观点： 当前螺纹钢估值回到中位数水平，特别是表需处在历年同期最高分位水平；热卷价格仍处相对高位，而表需处在低分位水平。 整体震荡，关注利润变化；5月份PMI等数据；美债收益率能否在和谈后下降。 螺纹钢2610合约震荡热卷2610合约震荡 基本面要点： 需求 •4月总耗钢量环比-11.16%，同比+2.53%。房地产+基建用钢量环比-29.9%，同比-13.3%。制造业用钢环比-11.64%，同比+12.03%。•出口端，4月钢材+钢坯出口1113.98万吨，环比+4.52%，同比-0.9%。钢材出口949.77万吨，环比+4.03%，同比-9.2%。4月出口钢坯163.98万吨，环比+7.31%，同比+109.03%。•五大材表需环比-0.5%，同比-4.11%；螺纹钢表需环比-3.95%，同比-6.61%；热卷表需环比-1.4%，同比-10.18%。 供应 •五大材产量环比+0.18%，同比-1.94%；螺纹钢产量环比+0.24%，同比-1.7%；热卷产量环比-1.25%，同比-7.52%。 库存 •五大材总库存环比-0.8%，同比+13.1%；螺纹钢总库存环比-1.59%，同比+12.68%；热卷总库存环比+0.45%，同比+23.35%。东亚期货 基本面要点： 利润、价格、价差 •螺纹钢华东高炉毛利163（202），华北高炉毛利126（166）；华东谷电51（53），华北谷电37（38），华南谷电82（68）。 •螺纹钢基差：01合约61（64），05合约35（30），10合约95（95）；热卷基差：01合约13（-6），05合约-3（-27），10合约25（6）。 •螺纹钢月差：1-5价差-26（-34），5-10价差60（65），10-01价差-34（-31）；热卷月差：1-5价差-16（-21），5-10价差28（33），10-01价差-12（-12）。 •卷螺价差：01合约198（200），05合约188（187），10合约220（219）。 •*括号内为上期数据。 供需平衡表 下游宏观 行业基本面 1、供需平衡表 1、供需平衡表 1、供需平衡表 2、下游宏观需求-出口（不含钢坯） 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 3、行业基本面-供给 4、行业基本面-总库存 4、行业基本面-总库存 4、行业基本面-螺纹钢库存 4、行业基本面-螺纹钢分地区库存 4、行业基本面-热卷库存 4、行业基本面-热卷库存 4、行业基本面-热卷分地区库存 4、行业基本面-热卷分地区库存 4、行业基本面-冷卷库存 4、行业基本面-中板库存 4、行业基本面-中板库存 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 5、行业基本面-表需 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-基差 6、价格-期限结构 6、价格-期限结构 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-月间差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-卷螺差 6、价格-螺纹钢-钢坯 6、价格-冷热价差 7、仓单 7、仓单 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065