财政部在香港成功发行人民币绿色主权债券

证券研究报告 2026年5月31日 行业研究 本期内容提要: 国内：财政部在香港成功发行人民币绿色主权债券。5月28日，中华人民共和国财政部代表中央政府在香港特别行政区成功发行了60亿元人民币绿色主权债券。其中，3年期30亿元人民币，发行利率为1.42%；5年期30亿元人民币，发行利率为1.56%。此次人民币绿色主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额624亿元人民币，是发行金额的10.4倍。其中，3年期认购倍数达9.8倍，5年期认购倍数达11.0倍。此次人民币绿色主权债券投资者类型丰富，地域分布广泛。亚太地区、非亚太地区投资者占比分别为80%、20%，主权及超主权、银行、基金资管及保险等类型投资者分别占比31%、47%、20%；绿色和可持续类投资者占比35%。此次发行的债券将全部在香港联合交易所上市。 郭雪环保公用联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com 国际：渣打银行发行首张绿色云吞债券，支持清洁能源和绿色建筑项目。总部位于英国的跨国银行渣打银行宣布发行了绿色云吞债券，筹集了20亿港元（约2.55亿美元），主要用于在亚洲的可再生能源和绿色建筑项目融资。 ESG产品跟踪： 数据统计截至2026年5月30日， 债券：我国已发行ESG债券达4065只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.76万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达61.25%。本月发行ESG债券共62只，发行金额达709亿元。近一年共发行ESG债券1473只，发行总金额达13,815亿元。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 公募基金：市场上存续ESG产品共1122只，ESG产品净值总规模达15,876.09亿元人民币。其中社会责任产品规模占比最大，达40.64%。本月发行ESG产品共8只，发行份额为23.12亿份，主要为纯ESG和环境保护，近一年共发行ESG公募基金269只，发行总份额为1,852.08亿份。 银行理财：市场上存续ESG产品共1192只。其中纯ESG产品规模占比最大，达56.80%。本月发行ESG产品共83只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1427只。 指数跟踪： 截至5月29日，本周主要ESG指数均跑赢大盘，其中中证300ESG领先涨幅最大，上涨1.39%；万得全A可持续ESG涨幅最小，上涨0.03%。近一年主要ESG指数均上涨，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，上涨31.06%；300ESG领先(长江)涨幅最小，上涨7.63%。 ESG专家观点： 中央财经大学长聘副教授、中财绿金院高级研究员沈蜜：做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，已成为金融 行业的纲领性发展蓝图。“五篇大文章”和ESG之间有很强的内在一致性。“五篇大文章”表面上对应不同业务领域，但底层逻辑都是推动金融资源更好服务经济高质量发展。ESG也是类似逻辑，其关注的不只是短期财务结果，也关注环境风险、社会责任、治理质量和长期价值创造能力。“‘五篇大文章’更像是中国金融体系服务高质量发展的重点实践框架，ESG则提供了一套识别风险、评价绩效和优化资源配置的方法工具。”她进一步表示，金融机构会从资金流向、风险控制及投后跟踪三方面促进ESG建设。从这个角度而言，在服务实体经济的过程中，金融机构或需要超越传统信贷提供者的角色，将ESG理念深度融入业务全流程，从被动合规转向主动作为。与实体企业相比，金融机构并不主要从事生产，其ESG合规指标并非指向自身的排放或工厂运营，而是来自投融资活动所驱动的资金流向。因此，在ESG从纸面概念向业务成果转化的过程中，金融行业作为资源配置的核心枢纽，所扮演的角色越发明显。 风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 目录 一、热点聚焦..................................................................................................................................51、国内..........................................................................................................................................52、国外..........................................................................................................................................5二、ESG金融产品跟踪.................................................................................................................61、债券..........................................................................................................................................72、公募基金..................................................................................................................................83、银行理财..................................................................................................................................9三、指数跟踪................................................................................................................................10四、专家观点................................................................................................................................10五、风险提示................................................................................................................................10 图目录 图1：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）............................................................................7图2：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）........................................................................7图3：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）......................................8图4：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）................................................8图5：ESG银行理财季度产品存续数量（只）...............................................................................................9图6：ESG银行理财月度产品新发数量（只）...............................................................................................9图7：主要ESG指数近一周涨跌幅（%）.....................................................................................................10图8：主要ESG指数近一年涨跌幅（%）.....................................................................................................10 一、热点聚焦 1、国内 （1）国家能源局发布2026年4月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据。2026年4月，国家能源局核发绿证2.37亿个，涉及可再生能源发电项目181.48万个，其中可交易绿证1.77亿个，占比74.85%。 资料来源： https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIwMTU0MTM4OA==&chksm=8cfc5cda761575fed8824188fd4015a9d8c75b6b04b85a9a7d715cc6b9249db03f6ac17db1b1&idx=1&mid=2652165210&sn=a5659e1392057b0cf0baad54504803ad （2）财政部在香港成功发行人民币绿色主权债券。5月28日，中华人民共和国财政部代表中央政府在香港特别行政区成功发行了60亿元人民币绿色主权债券。其中，3年期30亿元人民币，发行利率为1.42%；5年期30亿元人民币，发行利率为1.56%。此次人民币绿色主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额624亿元人民币，是发行金额的10.4倍。其中，3年期认购倍数达9.8倍，5年期认购倍数达11.0倍。此次人民币绿色主权债券投资者类型丰富，地域分布广泛。亚太地区、非亚太地区投资者占比分别为80%、20%，主权及超主权、银行、基金资管及保险等类型投资者分别占比31%、47%、20%；绿色和可持续类投资者占比35%。此次发行的债券将全部在香港联合交易所上市。 资料来源：http://www.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/caizhengxinwen/202605/t20260529_3990821.htm （3）重庆首笔“碳足迹+票据贴现”业务落地助力化工企业绿色贸易破浪出海。为贯彻落实“双碳”目标，积极探索碳资产融资路径，中国人民银行涪陵分行紧密结合重庆市涪陵区工业大区特点，指导建设银行涪陵分行创新推出“碳足迹+票据贴现+外贸金融”长效服务模式，为重庆华峰集团办理全市首笔产品碳足迹挂钩票据贴现业务，金额638.84万元，贴现利率0.8%，较当期同档次贴现利率低15个BP，预计节约融资成本近1万元。 资料来源：https://www.financialnews.com.cn/2026-05/28/content_449956.html （4）北京：建立可持续的城市建设运营投融资体系。5月28日，《中共北京市委北京市人民政府关于推动