评级日报-20260527

2026/05/27 16:19 若Vera RubinTIM2推迟液态金属导入，公司作为传统TIM2材料供应商，受益期有望延长；同时相变材料、吸波材料和散热器等已经应用于光模块产品，导热凝胶等产品也在不断与行业内优质客户进行商务接触及洽谈中。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将受益于AI服务器和AI终端等领域对散热和电磁屏蔽的需求提升。 1、公司在服务器、交换机及数据中心领域的散热产品包含TIM材料及各类散热器、风扇、3D VC散热器、单相液冷冷板模组、两相液冷冷板模组、流量控制仪等；若VeraRubinTIM2推迟液态金属导入，公司作为传统TIM2材料供应商，受益期有望延长；另外，公司目前在光模块散热业务收入占比相对较小，但相变材料、吸波材料和散热器等已经应用于光模块产品，导热凝胶等产品也在不断与行业内优质客户进行商务接触及洽谈中。 2、公司可为AIPC、AI手机等终端产品提供的散热产品，与H公司手机保持良好合作，提供热管、VC、石墨片及石墨烯、相关新型散热材料（相变材料）等导热材料及器件和电磁屏蔽材料及器件相关产品；同时，H公司也是公司数据中心、服务器产品的主要客户，公司已进入国内外主流服务器厂商的供应链体系，并积极拓展液冷散热等新兴技术领域，与国内主流服务器厂商合作产的品部已分实现批量交付。 3、据华为官网，韬（τ）定律提出以“时间（τ）缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新指导原则——通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，这将进一步加速电子元器件单位面积功耗与热流密度抬升，作为华为多年深度合作的散热领域核心供应商，公司有望率先受益。 4、公司积极关注具身智能领域发展，聚焦布局人形机器人、智能穿戴等应用场景，围绕其AI芯片、关节电机、传感器等部件的散热与结构支撑需求，可以提供灵巧手、关节模组相关产品、风扇、一体化散热模组、轻量化结构件及导热材料等产品，适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑智能终端产品稳定运行；目前，部分产品已通过多个重要客户认证，处于打样开发、送样、测试或小批量供货阶段。 研报来源： 1、国海证券，刘熹，S0350523040001，飞荣达：Rubin液态金属导入节奏或放缓，华为韬（τ）定律或加速推升散热需求。2026年5月26日 2、中航证券，刘一楠，S0640524100002，希荻微：新兴业务多点开花，业绩拐点加速到来。2026年5月19日 3、中航证券，张超，S0640519070001，通合科技：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气。2026年5月26日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。