调研日报-20260527

2026/05/27 16:25 今日内容： 1、一博科技：光模块PCBA已进入量产阶段，珠海、天津两工厂度过月度盈亏平衡点。2、中仑新材：BOPP新能源膜材与印尼基地首条产线均已投产，两条后续产线预计今年下半年投产。3、京东方A：受体育赛事备货拉动，2026年一至四月LCD TV面板价格全面上涨，同时布局玻璃基封装载板、钙钛矿及光互联三大创新业务方向。4、斯迪克：MLCC离型膜超高端产品为国内唯一通过两家头部MLCC制造商验证，PET薄膜背光模组基膜国内市占率约30%居国产首位，磁性材料已完成全部研发任务。5、超捷股份：商业航天火箭结构件已实现对头部民营火箭公司稳定小批量交付，供给侧产能偏紧有望驱动业务持续高增。 一博科技：光模块PCBA已进入量产阶段，珠海、天津两工厂度过月度盈亏平衡点 【光模块量产进展】 公司跟光模块客户从前端的PCB设计逐渐切入到后端的PCB、PCBA生产制造。目前合作比较多的是PCBA生产，公司珠海PCBA工厂建设有数条专门的生产线，主要为国内某光模块头部企业提供PCBA生产服务。目前，公司光模块PCBA业务已进入了量产阶段，光模块PCB生产目前以研发样品为主，预计到年底具备一定的量产能力。 【工厂迈过盈亏线】 公司珠海板厂及天津工厂经历了前期的爬坡过坎后，发展进入新阶段，订单增长势头较好。到目前为止，两个工厂已基本度过月度盈亏平衡点，开始贡献利润，并逐月向好趋势发展。 【珠海板厂布局】 珠海板厂一期定位于高端快件的中小批量生产，重点在于追求高端快件的快速响应，满足客户的时间要求。预计年底投产的板厂二期将聚焦于中高端产品的中大批量PCB生产制造。公司珠海板厂主要聚焦下一代服务器、ATE和AI相关（算力卡、服务器、光模块）的复杂PCB产品生产，已经给相关客户做了光模块、服务器在内的AI相关板卡的PCB生产。 【PCB设计转化率】 目前，公司PCB设计收入占比约20%，PCBA制造收入占比约80%。公司主要通过PCB设计服务与客户建立合作关系及信任基础，PCBA制造为PCB设计的延伸。据不完全统计，同时采购PCB设计和PCBA制造服务的客户占比约为70%左右，每个季度呈现动态变化之中。 中仑新材：BOPP新能源膜材与印尼基地首条产线均已投产，两条后续产线预计今年下半年投产 【BOPP产线进展】 公司的新能源BOPP膜材项目整体规划九条产线，项目总投资预算为人民币25亿元。项目一期规划两条产线，首条BOPP新能源膜材生产线已于2025年11月正式投产，第二条生产线预计 于今年下半年投产。公司聚焦薄型膜与超薄型膜产品领域，单线年产能约2400吨(具体视产品厚度而定)。 【AI数据中心需求】 人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。为确保数据中心电力系统的高效稳定运行，需要配套高性能薄膜电容器。公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强自愈性的性能优势，该材料能赋予电容元器件低损耗、长寿命、高稳定性及优异的高频特性，为电力系统的高效运行提供保障。 【印尼产能落地】 公司目前正在投资建设的印尼长塑高性能膜材产业化项目规划两期工程，共建设四条生产线，合计年产能九万吨。其中一期首条生产线已于2026年1月投产，为公司新增2.5万吨/年海外产能，第二条产线预计今年下半年投产。 京东方A：2026年一至四月LCDTV面板价格全面上涨，同时布局玻璃基封装载板、钙钛矿及光互联三大创新业务方 【LCD价格与稼动率】 根据咨询机构数据及分析，受体育赛事备货拉动、成本风险驱动、行业坚持"按需生产"等因素影响，2026年一至四月各主流尺寸TV产品价格全面上涨。随着体育赛事与促销季备货收尾，预计五月份主流尺寸TV价格持稳。IT方面，主流尺寸MNT延续微幅上涨态势，NB面板价格持续平稳。稼动率方面，三月、四月行业稼动率持续维持高位，五月行业持续践行"按需生产"，稼动率预计回落至80%左右。 【创新业务布局】 公司围绕显示技术、玻璃基加工能力和大规模集成智造能力三大核心优势，根据"第N曲线"理论指导下的"屏之物联"战略，着重布局玻璃基封装载板、钙钛矿和MicroLED光互联相关应用。近日，公司与康宁公司签署了合作备忘录，有助于双方建立长期、稳定、互信的战略合作伙伴关系，围绕双方擅长领域开展全方位合作，共同提升双方在全球相关产业中的竞争力和影响力。 【8.6代AMOLED进展】 公司于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，该项目已于2024年3月完成奠基，9月完成封顶，2025年5月20日提前4个月开始工艺设备搬入，同年12月点亮，预计于2026年年中实现量产。该产线进入量产阶段将有力推动全球OLED显示产业向中尺寸领域加速迈进，并进一步强化公司在显示产业的整体竞争力。 【折旧与资本开支】 未来，随着公司存量产线折旧持续减少，在建产线项目综合考虑产能爬坡情况分阶段进行转固，公司总体折旧金额将在2025年的基础上开始下降。资本开支方面，显示行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，未来随着公司投资规模的下降，公司资本开支金额也将逐渐降低。 斯迪克：MLCC离型膜超高端产品为国内唯一通过两家头部MLCC制造商验证，PET薄膜背光模组基膜国内市占率约30%居国产首位 【MLCC离型膜突破】 斯迪克在MLCC专用PET离型膜领域取得重大技术突破，已形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对国内及中国台湾地区主流客户的稳定批量交付；高端产品正同步推进日系头部客户验证。面向＜1μm介质厚度的超高端产品，为国内唯一实现技术突破并通过两家头部MLCC制造商验证的产品。公司凭借基材与离型剂全链路自产能力，构建了自主可控、安全稳定的供应链体系。 【PET薄膜双新品】 外销主打背光模组聚酯基膜已实现稳定量产，国内市占率约30%，位居国产厂商首位，为国内主流背光模组企业核心供应商。同步布局两款高端光学PET基膜：高相位差聚酯光学基膜可替代传统TAC膜，2025年7月启动制样，目前已开展多家客户送样测试；抗彩预涂聚酯基膜自2025年初启动研发，现已实现卷材连续量产，各项性能指标比肩进口产品，正稳步推进终端客户认证。 【磁性材料研发完成】 "磁性材料的设计合成和改性及精密涂布研究开发"项目已于2025年完成全部研发任务，顺利达成预期研发目标，已全面掌握磁性颗粒合成-表面改性-精密涂布一体化核心技术，研发覆盖软磁、硬磁及复合磁性涂层等多品类产品，形成了完善的自主知识产权体系。2025年8月新设子公司，专门承接本项目技术转化与产能建设工作。 【光学显示深耕】 光学显示板块是公司研发投入力度最大、产品附加值最高的核心业务板块之一。公司聚焦折叠屏、VR眼镜等新兴光学显示领域，持续深耕布局，已积累了丰富的技术经验与市场资源。全球产业格局调整后，高端光学显示材料领域的国产替代进程有望进一步加速，为光学显示板块带来更为广阔的发展机遇。 超捷股份：商业航天火箭结构件已实现对头部民营火箭公司稳定小批量交付，供给侧产能偏紧有望驱动业务持续高增 【汽车业务概览】 公司长期专注于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发生产与销售，产品应用于汽车发动机涡轮增压系统、换挡驻车控制系统、排气系统、座椅/车灯/后视镜等内外饰系统的连接紧固。新能源汽车上覆盖电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等模块，产品亦涉及电子电器、通信等行业。公司已完成上海、无锡、镇江等基地产能布局，可满足未来三至五年的产能需求。 【商业航天布局】 公司商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩等。当前火箭结构件制造供给相对紧张，是制约行业快速发展的瓶颈之一，若明年行业整体推进顺利，产能缺口有望进一步扩大。国内具备规模化交付能力的结构件供应商数量有限，主要集中在京津冀、成渝及山东等区域。 【可回收影响】 可回收技术仍处于持续验证和迭代阶段，核心目标是以重复使用降低发射成本、提升发射频次。即便一子级结构件实现回收，相关结构件通常仍需返厂检测、修复或局部更换，为公司带来持续售后需求。可回收成熟将显著提升发射频率，带动整箭制造需求增长，形成"高频发射+维护更新"双轮驱动。 【核心优势】 公司在过去一年已实现对头部民营火箭公司的稳定、小批量产品交付。①人才优势：公司拥有专门的商业航天业务团队，核心技术人员在该领域深耕多年，今年已实现小批量产品交付，积累丰富研发生产经验；②资源优势：依托上市公司资金优势，可根据市场情况灵活进行设备购买及产线建设。 内容来源： 1、一博科技：2026年5月26日投资者关系活动记录表。 2、中仑新材：2026年5月25日、2026年5月26日投资者关系活动记录表。 3、京东方Ａ：2026年5月25日投资者关系活动记录表(二）。 4、斯迪克：2026年5月26日投资者关系活动记录表。 5、超捷股份：2026年5月26日投资者关系活动记录表。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。