上游价格回落

中观事件总览

• 生产行业：国务院总理李强调研浙江，强调构建大国储备体系，强化战略保障和产业链供应链韧性，加快建设大宗商品资源配置枢纽。
• 服务行业：公募基金总规模达39.36万亿元，首次突破39万亿大关，近一年内11次创新高，体现行业发展韧性。

行业总览

• 上游：
  • 黑色：螺纹钢和铁矿石价格小幅回落。
  • 农业：鸡蛋价格回升，棕榈油价格回落。
  • 能源：国际原油持续回落。
• 中游：
  • 化工：PX开工率上行。
  • 能源：电厂耗煤量提高。
  • 农业：生猪制品开工上行。
  • 有色：铝棒产量回落。
• 下游：
  • 地产：沪深300地产指数回落。
  • 服务：国内航班班次回落。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 图1：新能源上游价格。
• 图2：沪深300地产指数。
• 图3：航班班次。
• 图4：铝棒产量（广西，日）。
• 图5：PX现货加工费。
• 图6：PTA开工。
• 图7：聚乙烯开工率。
• 图8：聚丙烯生产比例。
• 图9：棉花检验量（新疆维吾尔自治区，日度）。
• 图10：山东电力自备电厂发电负荷预测值（日）。
• 图11：中国成品油价格指数。
• 图12：生猪制品开工率。
• 图13：猪粮比。
• 图14：大豆压榨量。
• 图15：重点行业价格指标跟踪。

资料来源

• 中证指数有限公司
• 华泰期货研究院
• 我的钢铁网
• 同花顺
• 北京电力交易中心
• 卓创资讯

研究结论

• 公募基金行业展现强劲发展韧性，规模持续创新高。
• 产业链各环节价格波动，中游化工和农业开工率上行，但下游地产和航空需求疲软。
• 需关注经济政策超预期和地缘政治冲突等风险。