高频数据观察：上游价格持续回落

证券研究报告/高频数据观察 生产：主要开工率涨跌互现。高炉开工率全面下行：截至上周五，全国高炉开工率周环比下降0.34个百分点，月初至今同比上升1.47个百分点，唐山高炉开工率周环比下降0.24个百分点，月初至今同比上升3.02个百分点。汽车轮胎开工率全面上行：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升1.12个百分点，月初至今同比下降0.79个百分点，半钢胎开工率周环比上升0.08个百分点，月初至今同比上升4.93个百分点。化纤生产开工率涨跌互现：截至上周四，PX开工率周环比维持不变，PTA开工率周环比上升2.36个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比下降0.13个百分点。 联系人：薛瑶Email：xueyao@zts.com.cn 从生产端来看，上周开工率涨跌互现。全国高炉开工率、唐山高炉开工率较上周均有所下降；汽车全钢胎、半钢胎开工率较上周均有所上升，PX开工率较上周维持不变，PTA开工率较上周有所上升,涤纶长丝开工率较上周有所下降。 需求：房地销售涨跌互现。商品房销售面积全面上行：截至7月29日，30大中城市商品房成交面积周环比上升13.80%，其中，一、二、三线城市商品房成交面积周环比分别上升10.45%、18.24%、9.16%。土地成交面积整体上行：截至上周日，100大中城市成交土地面积1213.46万平方米，周环比上升3.40%，其中一、二线城市土地成交面积周环比分别上升6751.89%、24.19%，三线城市土地成交面积周环比下降14.35%。成交土地溢价率整体下行：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率约为2.37%，较上周下降6.32个百分点，其中一线城市上升0.70个百分点，二、三线城市下降10.30、1.55个百分点。 乘用车销量全面上行：截至7月21日的一周，乘用车批发日均销量为5.63万辆，周环比上升55.12%，月初至今同比下降50.79%，乘用车零售日均销量为5.09万辆，周环比上升17.57%，月初至今同比下降31.08%。 钢材库存整体下行：从库存来看，上周螺纹钢、线材库存周环比分别下降2.56%、2.65%，热轧板卷库存周环比上升1.93%。相较于上月以及去年同期，热轧板卷库存目前处于相对高位。 进出口表现整体下行：出口数据涨跌互现，截至上周五，中国出口集装箱运价指数周环比上升1.26%；上海出口集装箱运价指数周环比下降2.67%。进口数据全面下行，BDI周环比下降4.94%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比下降1.43%。 价格：食品价格整体上行，上游产品价格全面下行。食品价格整体上行：截至7月29日，猪肉、羊肉、白条鸡、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周环比分别上升1.00%、0.39%、0.23%、2.05%、2.41%，牛肉、鸡蛋平均批发价周环比分别下降1.39%、1.10%。大宗商品价格全面下行：截至7月29日，原油期货价格全面下行，布伦特原油期货结算价周环比下降3.18%，WTI原油期货结算价周环比下降3.30%。有色期货价格全面下行，LME3个月铜价格周环比下降2.29%、LME3个月铝价格周环比下降2.92%。工业品价格全面下行：截至7月29日，南华工业品指数、长江有色市场铜、长江有色市场铝、螺纹钢、水泥价格指数、玻璃期货结算价周环比分别下降2.02%、2.61%、1.49%、3.39%、0.55%、4.61%。人民币汇率有所升值：截至7月29日，美元兑人民币汇率周环比下降0.22%至7.26，欧元兑人民币汇率周环比下降0.73%至7.85，100日元兑人民币汇率周环比上升1.69%至4.72。 风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 二、需求端高频数据追踪 1、房地产：房地销售涨跌互现 商品房销售面积全面上行：截至7月29日，30大中城市商品房成交面积周环比上升13.80%，其中，一、二、三线城市商品房成交面积周环比分别上升10.45%、18.24%、9.16%。 土地成交面积整体上行：截至上周日，100大中城市成交土地面积1213.46万平方米，周环比上升3.40%，其中一、二线城市土地成交面积周环比分别上升6751.89%、24.19%，三线城市土地成交面积周环比下降14.35%。 成交土地溢价率整体下行：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率约为2.37%，较上周下降6.32个百分点，其中一线城市上升0.70个百分点，二、三线城市下降10.30、1.55个百分点。 2、乘用车销量：汽车消费全面上行 截至7月21日的一周，乘用车批发日均销量为5.63万辆，周环比上升55.12%，月初至今同比下降50.79%，乘用车零售日均销量为5.09万辆，周环比上升17.57%，月初至今同比下降31.08%。 3、库存：钢材库存整体下行 从库存来看，上周螺纹钢、线材库存周环比分别下降2.56%、2.65%，热轧板卷库存周环比上升1.93%。相较于上月以及去年同期，热轧板卷库存目前处于相对高位。 4、进出口：进出口表现整体下行 出口数据涨跌互现，截至上周五，中国出口集装箱运价指数周环比上升1.26%；上海出口集装箱运价指数周环比下降2.67%。进口数据全面下行，BDI周环比下降4.94%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比下降1.43%。 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 三、价格数据追踪 1、食品价格整体上行 截至7月29日，猪肉、羊肉、白条鸡、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周环比分别上升1.00%、0.39%、0.23%、2.05%、2.41%，牛肉、鸡蛋平均批发价周环比分别下降1.39%、1.10%。 2、上游产品价格全面下行 大宗商品价格全面下行：截至7月29日，原油期货价格全面下行，布伦特原 油 期 货 结 算 价 周 环 比 下 降3.18%，WTI原 油 期 货 结 算 价 周 环 比 下降3.30%。有色期货价格全面下行，LME3个月铜价格周环比下降2.29%、LME3个月铝价格周环比下降2.92%。 工业品价格全面下行：截至7月29日，南华工业品指数、长江有色市场铜、长江有色市场铝、螺纹钢、水泥价格指数、玻璃期货结算价周环比分别下降 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。