行情回顾
5月27日，沪金期货主力合约收跌1.58%至983.56元/克，沪银期货主力合约收跌3.24%至18251元/千克。
影响分析
全球主要经济体货币政策紧缩预期持续对贵金属价格构成压制。美联储理事沃勒的鹰派言论令掉期市场完全定价美联储将在年底加息1次，同时市场认为战争重新爆发的可能性低，受此影响，原油价格走低，市场下调对英国央行年内加息幅度的押注。若油价未进一步上涨，市场对全球主要经济体货币政策的紧缩担忧可能下降，为贵金属价格带来一定支撑。因此，预计短期金银价格继续大幅下挫空间有限。
后市分析
短期预计金银价格料维持偏弱震荡，整体继续下挫空间有限，可择机逢低轻仓配置多单。中长期来看，美联储年内或难真正加息，大概率维持利率水平不变。在当前国际地缘政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续、央行购金需求维持高位，贵金属价格中长期支撑仍在。未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格有望重新回归其长期价值中枢。
关键数据
- COMEX黄金ETF-SPDR持仓：1034.85张（周度数据，截至2026年5月19日）
- COMEX白银ETF-SLV持仓：1598.33吨（周度数据，截至2026年5月19日）
- SHFE黄金库存：111669.00千克（截至2026年5月27日）
- SHFE白银库存：993726.00千克（截至2026年5月27日）
- COMEX黄金库存：2026.00金衡盎司（截至2026年5月26日）
- COMEX白银库存：13855.40金衡盎司（截至2026年5月26日）
- 美元/人民币中间价：6.8320（截至2026年5月27日）
- 美元指数：99.15（截至2026年5月27日）
- 美债2年期收益率：4.01%（截至2026年5月26日）
- 美债10年期收益率：4.50%（截至2026年5月26日）
- VIX：16.70（截至2026年5月26日）
- 标普500：4737.47（截至2026年5月27日）
- NYMEX原油：110.00美元/桶（截至2026年5月27日）
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