行情回顾
3月31日，沪金期货主力合约收涨1.46%至1020.1元/克，沪银期货主力合约收涨3.41%至18126元/千克。
影响分析
- 美联储主席鲍威尔称可忽略短期油价冲击，缓和市场加息担忧，美元指数和美债收益率回落，对贵金属价格构成支撑。
- 场交易逻辑从通胀叙事转向滞胀叙事，进一步支撑贵金属价格。
- 中东地缘局势存在不确定性，地缘冲突消息矛盾，伊朗态度强硬，美国持续增派兵力，地面战争风险升温，对贵金属价格形成压制。
后市分析
- 短期在地缘消息反复和中东冲突随时升级风险的背景下，贵金属价格料以区间震荡走势为主。
- 中长期支撑因素（地缘不确定性、美国巨额债务、去美元化、央行购金等）牢固，未来随着地缘冲突和货币政策等因素明朗，贵金属市场有望走出调整行情，回归长期价值中枢。
- 建议投资者把握此次深度调整的长期布局机会。
关键数据
- 伦敦金现价：4557.00美元/盎司，涨0.6%
- 伦敦银现价：72.20美元/盎司，涨2.4%
- COMEX黄金主力合约：4586.90美元/盎司，涨0.7%
- COMEX白银主力合约：70.36美元/盎司，涨2.6%
- AU(T+D)价：17682.00元/千克，涨0.5%
- AG(T+D)价：25603.00元/千克，涨2.1%
- COMEX黄金非商业净多头头寸：16832张，周度涨5.29%
- COMEX白银非商业净多头头寸：26524吨，周度涨9.04%
- SHFE黄金库存：1066443千克，周度跌0.56%
- SHFE白银库存：3171352千克，周度跌0.22%
- 美元/人民币中间价：6.9220，跌0.04%
- 美元指数：100.51，涨0.33%
- 美债2年期收益率：3.82%，涨1.55%
- 美债10年期收益率：4.35%，涨2.03%
- VIX：16.34，涨1.42%
- 标普500：4334.37，涨0.39%
- NYMEX原油：110.00美元/桶，涨3.79%
结论
短期贵金属价格以区间震荡为主，但中长期支撑因素牢固，未来有望回归长期价值中枢，建议投资者把握布局机会。
2026/4/1AU (T+D)AG(T+D)（元/克）