业内认为,随着市场泡沫的挤出和恐慌性抛售压力的减少,钨市场有望进入阶段性企稳修复补库阶段。根据中钨在线5月18日至5月22日数据,钨精矿价格周跌幅约14.3%,较上周减少近14个百分点,在40万元/标吨的心理关口附近初显企稳信号。观望实际供需商谈匹配情况,前期因钨价下杀恐慌情绪被压制的企业有望反弹。
核心观点:我们认为钨价下跌情绪压制其他资产估值的弹性最大,具体标的包括中钨高新、新锐股份、欧科亿、华锐精密。
研究结论:
- 中钨高新:钨价企稳后,金洲精工资产被低估有望重估,贡献约1200亿元市值;若考虑后续香炉山/新田岭/瑶岗仙注入,总体乐观目标可看2500亿元。
- 新锐股份:目标市值400亿元,其中慧联电子贡献约170亿元市值。
- 欧科亿:目标市值350亿元,其中永鑫精工贡献约200亿元市值。
风险提示:宏观经济风险,算力建设进展不及预期。