昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称“国力股份”）是一家依托电真空核心技术的高新技术企业，于2021年9月在上海证券交易所科创板上市。公司主要产品包括真空电容器、直流接触器、真空交流接触器等电子元器件，应用于航天航空、汽车（新能源）、通讯、医疗等多个领域。
业绩表现与增长驱动力
2025年净利润增长的主要驱动力包括：1）新能源汽车行业高景气度带动产品订单量提升；2）大科学工程及其他领域市场需求强劲，控制盒批量交付成为新的利润增长点；3）降本增效优化成本与费用管控，运营效率提升。2026年业绩考核目标为营业收入或净利润增长率不低于20%，管理层对实现目标保持信心，主要增长动力来自新能源汽车、特种业务、半导体设备等板块。
行业布局与市场拓展
- 新能源汽车领域：公司携高压直流接触器储能系统定制方案亮相ESIE2025，产品已应用于储能电路系统，并与特变电工、阳光电源等下游厂商合作。针对行业价格战，公司通过降本增效、产品结构升级、强化技术壁垒（如陶瓷钎焊型高压直流接触器）应对，并持续通过特种业务与民品业务协同发展平衡风险。
- 光伏储能市场：公司已成功打入特变电工、阳光电源等主流新能源厂商供应链，未来随新能源装机量增长仍有较大扩展空间。
- AI算力需求：公司进行前瞻性布局，包括：1）半导体设备端卡位，真空电容器、真空继电器是半导体制造设备射频电源核心元件，受益于国产替代进程；2）内部AI赋能，通过AI技术提升研发与管理效能。
- 电网侧：正开发1600A、2500A、4000A系列化大电流真空接触器，满足下游电网客户需求。
产能与市场反馈
公司产能利用率根据市场订单动态调整，目前整体保持在合理水平。
核心观点
国力股份凭借核心技术优势，在新能源汽车、特种业务、半导体设备等领域具备显著增长潜力，通过降本增效、技术领先和多元化布局应对行业挑战，2026年业绩目标设定为营收或净利润增长20%，管理层信心较足。
