尿素市场周报

尿素市场周报 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场延续下跌。尿素工厂库存不断上涨，工厂被动连续下调报价吸单，不过连续多日的下跌，局部低价成交适当好转。截止本周四山东中小颗粒主流出厂跌至1730-1750元/吨，均价环比下跌30元/吨，跌幅较上周期有所收窄。 行情展望：近期国内尿素部分装置停车带动整体产量下降，下周可能有1家企业装置计划停车，3-5家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，预期产量减少幅度有限。需求方面，农业需求较为零星，下周局部开启麦收，少量农业夏季备肥启动，但备肥进度仍有待观望；复合肥开工呈下降趋势，短期随着夏季肥补仓单的跟进，复合肥产能利用率或窄幅提升。本周国内尿素企业库存大幅增加，主要因近期尿素价格连续下跌，需求的减弱以及下游买涨不买跌的心态，导致尿素工厂出货明显放缓，多数企业出现不同程度的库存增加。考虑到后期或有出口消息带动，下游接货积极性或有所提升，预计下周库存增幅较本周收窄。 策略建议：UR2609合约短线预计在1790-1890区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-1.46%。 「期货市场情况」 跨期价差 •截止5月22日，UR9-1价差在-7。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至5月22日，郑州尿素仓单13432张，较上周-579张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 •截至5月21日，山东地区主流价1780元/吨，-50；江苏地区主流价1790元/吨，-30。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月21日，尿素FOB中国740美元/吨，较上周-55美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月21日，尿素基差为-50元/吨，较上周-7元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至5月20日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价705元/吨，较上周+0元/吨。 •截至5月21日，NYMEX天然气收盘3美元/百万英热单位，较上周+0.08美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月21日，中国尿素生产企业产量：144.12万吨，较上期跌5.58万吨，环比跌3.73%；中国尿素生产企业产能利用率86.29%，较上期跌3.34%，趋势继续下降。周期内新增7家企业装置停车，6家停车装置恢复生产，同时延续上周期的装置变化，本周产量明显减少。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月21日，中国尿素港口样本库存量：14.79万吨，环比减少0.3万吨，跌幅1.99%。本周期，国内尿素港口库存整体仍延续小幅波动运行的态势。•据隆众资讯统计，截至5月20日，中国尿素企业总库存量77.65万吨，较上周期增加20.50万吨，环比增加35.87%。本周期国内尿素企业库存大幅上涨，国内多数区域企业库存上涨为主。近期需求的减弱以及下游买涨不买跌的心态，导致尿素工厂出货明显放缓。 13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：iFind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2026年4月尿素出口1.5万吨，环比跌74.41%；出口均价356.22元/吨，环比跌9.87%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至5月21日，复合肥产能利用率30.46%，较上周期下降4.93%。主产区看：其中东北、西北地区，随着季节性需求转淡，企业装置多进入传统检修期。河北地区，受持续新单有限拖累，企业减负荷停车进一步增多；苏皖地区，随着尿素价格走低，市场心态不稳，经销商提货积极性降低，部分企业装置被迫减负荷、停车。15 •据隆众资讯统计，截至5月21日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为为59.88%，较上周减少1.27%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。