周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场延续下跌，工厂库存不断上涨，被动下调报价吸单，但连续下跌后局部低价成交有所好转。截至本周四，山东中小颗粒主流出厂价跌至1730-1750元/吨，均价环比下跌30元/吨，跌幅收窄。
- 行情展望：近期部分装置停车带动产量下降，下周可能有1家企业装置计划停车，3-5家企业装置恢复生产，产量减少幅度有限。需求方面，农业需求零星，局部麦收和少量夏季备肥启动，但进度待观望；复合肥开工下降，夏季肥补仓单跟进或窄幅提升库存。下周库存增幅预计较本周收窄，或有出口消息带动下游接货积极性。
- 策略建议：UR2609合约短线预计在1790-1890区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度跌幅-1.46%。
- 跨期价差：UR9-1价差为-7。
- 持仓分析：截至5月22日，郑州尿素仓单13432张，较上周减少579张。
- 仓单走势：截至5月22日，仓单数量变化趋势图显示...
现货市场情况
- 国内价格：截至5月21日，山东地区主流价1780元/吨（-50），江苏地区主流价1790元/吨（-30）。
- 外盘价格：截至5月21日，尿素FOB中国740美元/吨（-55）。
- 基差走势：截至5月21日，尿素基差为-50元/吨（-7）。
上游情况
- 煤炭价格：截至5月20日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价705元/吨（+0）。
- 天然气价格：截至5月21日，NYMEX天然气收盘3美元/百万英热单位（+0.08）。
产业情况
- 产能利用率及产量：截至5月21日，中国尿素生产企业产量144.12万吨（-5.58万吨，-3.73%），产能利用率86.29%（-3.34%），趋势继续下降。周期内新增7家企业装置停车，6家恢复生产。
- 库存及港口库存：截至5月21日，中国尿素港口样本库存量14.79万吨（-0.3万吨，-1.99%）。截至5月20日，中国尿素企业总库存量77.65万吨（+20.50万吨，+35.87%），多数区域库存上涨。
- 出口情况：2026年4月尿素出口1.5万吨（环比-74.41%），均价356.22元/吨（环比-9.87%）。
下游情况
- 复合肥开工率：截至5月21日，复合肥产能利用率30.46%（-4.93%）。主产区变化：东北、西北进入检修期；河北减负荷停车增多；苏皖部分企业减产。
- 三聚氰胺开工率：截至5月21日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为59.88%（-1.27%）。
