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本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 6 / 5 / 2 5 热点聚焦 钢铁煤期货价格下跌，后续怎么看 螺纹钢、铁矿石、焦煤合约价格延续下行，后续看空逻辑清晰。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ibaotu.com昨夜出产地出现降雨，交易氛围更加冷清，需求低迷延续，煤矿持续降价为主，降幅5~15元/吨，个别矿精煤、精混煤竞拍降幅33~46元/吨，随着坑口价格进入下跌模式，化工、煤场及站台谨慎采购，部分煤厂出货或小幅降价意愿增加。目前市场多以长协拉运为主，西北五局煤炭外运全线承压，局部停限装及多线施工等，火车运输批车运 力紧张加剧。 昨日大矿竞拍降价、流标严重，民营矿持续降价，终端下游接货较差，雨水充足，对火电需求降低，贸易商暂缓采购或维持少量刚需，暂时后市看跌情绪继续发酵。 月底，坑口停、减产及完成月度销量任务的煤矿累增，但因需求持续未有改观，整体支撑较弱，煤价高位回落，整体降幅不大，本周来看，暂无利好支撑，价格持续下跌。 技术面来看，钢煤合约跌破关键支撑位，空头趋势确立，资金持续流出多头持仓，下行空间进一步打开。综合供需、宏观与盘面信号，短期缺乏强利好支撑，后续仍以震荡下行、逢高看空钢铁煤为主。 主力动向 技术解盘-股指期货 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 今天大盘整体出现一波弱修复，技术上，预计下周一大概率还有调整要求，操作上，短线逢高空为主。 技术解盘-黄金 黄金晚间低开后最低下探至988随后快速收回，全天围绕995上下5个点震荡，振幅较小。日线级别仍旧震荡偏弱，后市仍建议以逢高空思路对待。LTD 技术解盘-铁矿 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 供应端短期受港口检修影响，到港有所回落；需求端铁水稳定，钢厂检修与复产俱存；港口高库存环比有所下降；海运费持续高位波动；技术面上，高位连续收阴走弱，可震荡偏空看待！ 技术解盘-玻璃 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 供应端来看，浮法玻璃日熔量持续下降，冷修产能大幅增加；需求端来看，保交楼持续推进拉动刚性需求，光伏、汽车玻璃需求稳定；但高库存压制明显。技术面上，近期涨跌无序，宽幅震荡思路看待！ 技术解盘-甲醇 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 国内甲醇产量减少，到港量维持极低水平，供应偏紧格局延续，装置检修计划继续弱化需求，高油价成本支撑逻辑仍在，但地缘效应边际递减，甲醇高位震荡偏空对待。 技术解盘-纸浆 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 纸浆现货市场交投情绪略显清淡，主力浆企装置在正常区间排产，国内港口库存量处于历史高位继续承压，下游需求提振动力不足，以刚需采买为主，四大原纸毛利润较为低迷，市场缺乏单向驱动指引，期货盘面近期震荡偏空走势。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、程伟（投资咨询编号：Z0022193）、蒋毅（投资咨询编号：Z0023814）、陈强（投资咨询编号：Z0023825）、鹿席（投资咨询编号：Z0023839）、纪海滨（投资咨询编号：Z0021708）。