恒逸石化股份有限公司是一家以“涤纶+锦纶”双纶驱动的石化产业链为核心业务的国内领先、国际一流的石化产业集团。公司形成了“石化+”多层次立体产业布局，主要产品包括PTA、CPL、PET切片、瓶片以及各类差别化涤纶产品。公司参控股产能达到1,350万吨，主要应用于纺织服装、家纺和产业领域。
2025年公司实现营业收入1135.27亿元，归母净利润2.58亿元，同比增长10.43%；2026年一季度实现营业收入299.48亿元，同比增长10.23%；归母净利润19.95亿元，同比大增3,773.77%，扣非归母净利润同比大增23,640.41%。截至2026年3月底，公司总资产1211.16亿元，归母净资产271.19亿元。
公司以文莱炼化一期项目为上游战略支点，构建了从原油加工到化纤产品的一体化全产业链闭环。公司正加速推进“科技恒逸”战略，坚持以“绿色制造”和“循环经济”为导向，推进高附加值产品技术研发和产业配套产品研发，同时推动数字化、智能化建设。
公司拟投资建设年产240万吨高品质纤维用煤制乙二醇项目，以保障乙二醇原料供应，增强产业链完整性和自主可控能力。项目预计2028年上半年投产，将形成“油、煤、布”齐头并进的产业新格局，提高公司盈利能力和抗风险能力。
公司拟投资建设年产30万吨循环新材料工业示范项目，采用自研独家专利技术分解回收废旧纺织品，生产高性能聚酯新材料和功能化特种纤维。项目以废旧纺织品替代原油作为原料，有效降低对单一原油资源的依赖，推动纺织行业低碳转型和可持续发展。
截至2026年5月18日，公司第六期回购股份计划已实施完毕，累计回购股份数79,572,735股，占公司总股本的2.08%，成交总金额为99,984.58万元。
公司如何看待东南亚成品油及化工品市场：
- 市场价差：2024年至2025年期间，PX在300-500美元/吨，新加坡市场柴油裂解价差在15-25美元/桶区间震荡。2026年以来，东南亚炼厂景气度提升，成品油和化工品供需格局改善，预计各产品价差在年内将维持高位水平。
- 供需分析：需求端，预计2025年东盟地区经济增速4.5%，2026年预计增速4.4%，持续向好的经济发展态势带动炼化产品需求增长。预计到2030年，东南亚地区石油需求将增加约4,900万吨/年，占全球石油需求增长总量的39%。供给端，东南亚成品油市场存在较大缺口，全球炼厂产能持续出清，东南亚成品油供需缺口将持续扩大，为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇。
公司如何展望PTA、PET等产品的未来市场变化：
- PTA产品：本轮PTA行业产能扩张周期已结束，2026年行业有效产能有望出现负增长。地缘政治导致原材料持续紧缺，全球PTA开工率下滑，行业供给格局将迎来拐点，头部企业将持续受益。需求端，上游原材料持续紧张，下游聚酯产能温和增长，对PTA需求形成稳定支撑，供需格局将逐步改善。
- PET产品：目前涤纶长丝及聚酯瓶片产能投放周期基本收尾，需求仍保持高速增长，有望进入新的高景气周期。2026年3月以来，PET产品原料供应受限，产品价差明显扩大。行业准入门槛将进一步加大，市场集中度将持续优化，带动今后几年产业链景气度回升，PTA及PET产品单吨利润有望改善并全面盈利。公司凭借一体化优势、技术研发优势和规模优势，将持续巩固市场龙头地位，对中长期业绩增长形成稳固支撑。
