钢材
- 市场表现：钢材走弱明显，热卷基差被动走强。昨日表需回落但产量回升，去库放缓，表需见顶回落迹象明显，总需求同比下降。
- 核心观点：需求无增量情况下价格下跌加速，海外钢价坚挺带动海内外价差走扩，有利于出口对价格形成支撑。
- 技术面：钢价突破前期震荡中枢，螺纹钢和热卷分别在3280和3500附近见顶回落，后期将构建新震荡中枢。
- 操作建议：暂观望，关注回调企稳。
铁矿石
- 市场表现：主力合约震荡偏弱运行。五大材表需走弱且不及去年同期，产量回升导致去库斜率放缓。
- 核心观点：供应端巴西发运量回升，矿山冲量及非主流矿山发力导致供应边际走强，到港量均值或2550-2650区间。需求方面铁水产量微增但边际增长空间有限，钢厂盈利走弱。
- 库存：到港中枢回升，港口库存去化放缓，全口径库存环比回升，钢厂维持低库存策略。
- 结论：供需转弱格局下，美伊冲突扰动、海运费及铁水高位仍对矿价形成支撑。关注美伊协商情况，基差低位下矿价上方承压。
- 操作建议：预计09合约维持震荡偏弱运行，下方支撑暂参考780。
焦煤
- 市场表现：期货下跌走近期，现货充拍有序降注，部分煤种贸易口落重菜煤提价现象。
- 核心观点：库存走高再次环比上升，蒙爆高库存、有补库需求支撑，库存端工业大活波动。
- 操作建议：单边运行区间参考1100-1250，会利推荐焦煤9-1反会。
硅铁、硅锰
