第一部分数据分析
- 日期：2026年5月21日
- 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn
第二部分基本面分析
国际市场
- 马来西亚SPPOMA产量数据（2026年5月1-20日）：
- 单产：-7.49%
- 出油率：-0.74%
- 产量：-11.38%
国内市场（P/Y/OI）
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棕榈油：
- 期价：震荡收跌，跌超2%
- 库存（截至2026年5月15日）：78.826万吨，环比增加3.22万吨，增幅4.26%，处于历史同期偏高水平
- 产地报价：稳中有降
- 进口利润：倒挂50左右，倒挂幅度收窄
- 基差：稳中偏弱
- 现货市场：交投清淡
- 短期预测：受印尼出口管制及地缘因素影响，波动增加，短期维持宽幅震荡，建议观望
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豆油：
- 期价：震荡收跌，跌超1%
- 压榨量（上周）：200.83万吨，较上一周增47.21万吨，开机率55.3%
- 库存（截至2026年5月15日）：79.05万吨，环比减少0.26万吨，降幅0.33%，处于历史同期偏高水平
- 基差：持稳
- 现货市场：购销情绪回落，成交量萎缩
- 短期预测：供应充足且持续出口，表现抗跌，维持高位震荡，下方空间有限
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菜油：
- 期价：震荡收跌，跌超1%
- 菜籽压榨量（上周）：12.2万吨，开机率32.52%
- 菜籽库存（截至5月15日）：30.4万吨，环比减少6万吨
- 菜油库存（截至2026年5月8日）：38.5万吨，环比增加0.2万吨，处于历史同期较为中性水平
- 欧洲菜油FOB报价：持稳1220美元附近
- 欧菜油进口利润：倒挂扩大至-2000附近
- 短期预测：加菜籽到港通关加速将增加压榨，加菜籽和俄菜进口对价格有支撑，但后期大量到港和地缘弱化将压制上涨幅度
第三部分交易策略
- 策略推荐：
- 单边：短期油脂维持宽幅震荡，建议观望
- 套利：Y9-1逢高反套，P9-1-200附近逢低正套
- 期权：观望
第四部分相关附图
作者承诺与免责声明
- 作者具有期货从业资格证书，承诺独立、客观地出具报告
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断
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