股指分红点位监控周报：各主力合约均小幅贴水

核心观点

各主力股指期货合约均呈现小幅贴水状态。

股指分红进度

截至2026年5月20日：

• 上证50指数：29家公司预案，14家决案，2家实施，1家已分红，2家不分红。
• 沪深300指数：162家预案，60家决案，16家实施，25家已分红，27家不分红。
• 中证500指数：177家预案，172家决案，29家实施，37家已分红，67家不分红。
• 中证1000指数：291家预案，332家决案，60家实施，75家已分红，215家不分红。

行业成分股股息率比较

煤炭、银行和钢铁行业股息率排名前三。

已实现及剩余股息率

截至2026年5月20日：

• 上证50指数：已实现0.11%，剩余2.30%。
• 沪深300指数：已实现0.19%，剩余1.69%。
• 中证500指数：已实现0.12%，剩余0.90%。
• 中证1000指数：已实现0.09%，剩余0.70%。

股指期货升贴水情况

截至2026年5月20日：

• IH主力合约年化贴水0.84%。
• IF主力合约年化贴水4.71%。
• IC主力合约年化贴水5.72%。
• IM主力合约年化贴水8.79%。

指数分红测算方法简介

• 成分股权重：采用中证指数公司每日披露的日度收盘权重数据。
• 净利润预测：基于历史净利润分布的动态预测法。
• 股息支付率预测：采用历史股息率代替。
• 除息日预测：基于历史间隔天数稳定性的线性外推法。

股指分红点位测算准确度

• 模型对上证50和沪深300指数预测准确度较高，误差基本在5个点左右。
• 模型对中证500和中证1000指数预测误差稍大，基本稳定在10个点左右。
• 模型对各类股指期货合约预测效果整体较好。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 公司分红方案变动风险。