甲醇早报

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• 甲醇2609

甲醇2609

1、基本面

• 多空博弈：预计本周国内甲醇高位震荡，部分地区不排除走跌可能。
  • 内地：短期高位震荡、偏弱整理。西北主产区库存压力不大，部分装置检修及进口到港偏低预期提供支撑，但海外装置恢复及伊朗发运回升预期降温期货盘面，传统下游需求淡季（甲醛、MTBE、醋酸利润偏弱）及港口烯烃装置停车利空，后期内地甲醇或回调，但大幅下跌空间有限。
  • 港口：区间震荡，核心驱动为短期进口缺口、港口去库预期与下游烯烃负反馈博弈。伊朗装置重启但发运受限，地缘不确定性放大波动，5月下旬海峡封锁情况是关键窗口。
• 基差：江苏甲醇现货价3210元/吨，09合约基差247元/吨（现货升水期货），偏多。
• 库存：截至2026年5月14日，华东、华南港口甲醇社会库存59.02万吨，降库7.33万吨；沿海地区可流通货源减少5.78万吨至35.49万吨，中性。
• 盘面：20日线走平，价格在均线上方，中性。
• 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
• 预期：预计本周甲醇价格震荡为主，MA2609震荡运行于2850-3000元/吨区间，中性。

2、近期多空分析

• 利多：
  1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
  2. 伊朗甲醇开工低位，2月份进口继续收缩。
  3. 产区甲醇工厂排库积极，库存不多，部分限量销售。
  4. 下游用户节前备货。
• 利空：
  1. 国内甲醇开工高位，货源供应无缺口。
  2. 春节临近，下游甲醛等需求弱化。
  3. 港口烯烃装置停车，当地需求弱化。
  4. 下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

3、关键数据

• 甲醇各工艺生产利润：未详细展开。
• 国内甲醇企业负荷：未详细展开。
• 外盘甲醇价格和价差：未详细展开。
• 甲醇进口价差：未详细展开。
• 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸生产利润和负荷未详细展开。
• 甲醇港口库存：华东、华南59.02万吨，沿海35.49万吨。
• 甲醇仓单和有效预报：未详细展开。
• 甲醇平衡表：未详细展开。

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