宏润建设机构调研纪要

调研日期: 2026-05-19 宏润建设集团股份有限公司成立于1994年,为深圳证券交易所上市公司(股票代码:002062)。公司主营轨道交通、市政工程、公路桥梁、地下空间及综合管廊、水务环保、海上工程、房屋建筑等工程施工,房地产开发,基础设施项目投资建设,太阳能产业,国际教育等。公司具有市政公用工程施工总承包特级、建筑工程施工总承包特级和工程设计市政行业甲级、建筑行业甲级资质,可以承接市政公用、房屋建筑、公路、铁路、港口与航道、水利水电等各类别工程的施工总承包、工程总承包和项目管理业务,以及公路工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑装修装饰工程专业承包、地基基础工程专业承包等壹级资质,城市轨道交通工程专业承包资质。通过GB/T19001:2015;GB/T50430-2007《质量管理体系》认证、GB/T24001-2016(ISO14001:2015)《环境管理体系》认证和GB/T28001-2011/OHSAS18001-2007《职业健康安全管理体系》认证。公司于1995年开始参与上海轨道交通建设,具有行业核心竞争力,已参与承建上海、杭州、苏州、南京、武汉、大连、天津、西安、青岛、宁波、广州、南昌、太原、郑州、合肥、金华、石家庄、深圳等十八个城市的轨道交通项目,具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工能力。公司为全国第一家进入盾构施工民营企业,第十家进入大盾构领域,累计完成盾构掘进270公里。公司在上海枫泾建立盾构装备基地,能同时进行21台盾构装备的总装、调试和维修,有200多人专业管理团队,满足公司盾构运营需要,也为其他企业提供优质服务。公司拥有标准、专利等自主知识产权和专有技术,面向行业特定需求提供高技术服务。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司 25年新能源业务毛利率有较大幅度提升的主要原因,目前在新能源产业链拓展的规划? 公司 2025 年新能源业务毛利率提升的主要原因是构建的新能源垂直一体化产业链。公司将在现有基础上,持续推进电站项目落地以及高性能电池项目的建设。 2、公司未来是否会形成具身智能产业的自有产能,主要资金来源会有哪些方面的考量? 公司与镜识科技合资的宣城宏润智能机器人有限公司产能已启动建设,一期计划主要承接镜识科技产品部分零部件生产和组装。 3、从年报看公司资产负债率仍处于行业中等水平,2026 年在优化债务结构、降低融资成本方面有哪些具体措施?是否考虑通过股权融资方式补充资本金? 公司通过持续加速应收账款周转率,优化债务结构,结合项目实际发展和投资需要,多元化公司融资渠道。 4、公司与矩阵超智合资布局人形机器人目前项目进展、落地场景如何? 合资公司星际动力正有序推进团队搭建和产品研发,与意向客户的订单对接工作也在同步开展。 5、2026 年公司战略明确“建筑 + 新能源 + 科技”,未来 3年资源投入优先级如何安排? 在基建业务方面,主要保持核心区域订单量的稳定;在新能源业务方面,公司将有序推进光伏和储能电站以及高性能电池项目的建设;优先科技的研发投入,联动自有业务场景,培育新增长极,实现各板块协同增效。 6、公司如何评估具身智能产品对公司建设主业的赋能效果,主要在哪几个方面带来增益? 在公司承建的隧道项目,已有四足机器狗开展巡检、测量的工作,其在增加现场管控覆盖范围的基础上,减少部分人力投入成本。 7、公司供应链管理中对主要原材料(如钢材、水泥)的价格波动风险如何应对 公司与业务单位签订合同时,会对主要原材料价格波动进行约定,实施风险管控。 8、面对房地产行业政策调整,公司在保障房、城市更新项目的策略会专门根据政策做调整吗 公司房地产业务已进入尾盘存量去化阶段,业务占比逐年减少。在城市更新方面更关注“六张网”中地下管网的更新与建设。 9、想问下公司 2025 年的分红比例和上年比有没有变化?2026 年会不会考虑提高分红率来回馈股东呢? 公司 2025 年度分红方案为每 10 股送现金股利 1 元。公司近年以稳定的分红方案回报广大投资者。 10、作为独立董事,在审查公司 2025 年年报过程中,重点关注了哪些方面的风险(如关联交易、对外担保、重大投资决策)?针对发现的潜在风险点,是否已向董事会提出相关改进建议? 在审查公司 2025 年年报过程中,重点关注的风险有关联交易、对外担保、募集资金使用、重大对外投资等方面,针对潜在风险点,已在履职过程中向董事会提出相关建议。 11、年报提到公司在研发方面的投入主要用于哪些技术领域主要用于基建施工技术领域,包括:轨道交通、地下工程、路桥等。 12、公司 2025 年报中提到要加大新能源基建领域布局,请问在具体细分赛道(如光伏电站、储能电站、新能源汽车充电桩)的投资优先级如何安排? 公司将继续依托组件制造、EPC 施工和电站投资运营的新能源垂直一体化产业链,进行光伏电站和储能电站的投资与建设。 13、2025 年公司毛利率同比变动的主要原因是什么,2026年毛利率水平能否保持稳定? 公司 2025 年毛利率变动主要随业务类型变动。其中建筑施工业务主要随项目类型、项目所在地区变化,整体变动幅度较小。房地产开发业务主要随项目交付周期变动。新能源业务随着光伏业务垂直一体化布局,毛利率上升。公司整体 2025 年毛利率同比变动 幅度不大,预期 2026 年不会大幅变动。 14、您好,请问机器人项目目前推进情况 公司 2025 年度投资四足机器人公司镜识科技和人形机器人公司矩阵超智,并与矩阵超智合资成立机器人公司宁波星际动力。子公司宏润时代科技投资成立教育机器人公司宏思未来。目前公司正在通过应用场景拓展和落地,实现业务核心指标订单落地,并同步推进产能配套建设。 15、领导,您好!我来自四川大决策。请问,公司在手订单规模和结构(市政、房建、轨交等)? 您好,截至一季度末,公司在手订单 90.41 亿元,其中市政项目37.89亿元,占比41.91%;轨交项目24.08亿元,占比26.64%;房建项目 15.36 亿元,占比 16.99%,光伏电站 EPC 项目 12.59亿元,占比 13.92%。谢谢。