原油日报：美国推迟打击伊朗，延长俄油制裁豁免

市场要闻与重要数据

1. 国际油价上涨：截至收盘，纽约轻质原油期货涨3.07%至108.66美元/桶，伦敦布伦特原油期货涨2.6%至112.10美元/桶；SC原油主力合约涨2.17%报687元/桶。
2. 国际能源署警示：署长法提赫·比罗尔表示，受中东战事影响，商业石油库存“急剧下降”，可支撑时间“仅剩数周”，建议成员国动用战略石油储备，但需认识到形势紧迫。
3. 日韩将建立原油联合储备：计划通过“能源与资源韧性伙伴关系”（POWERR）框架，利用日本国际协力银行等机构提供资金支持，加强能源安全合作。
4. 美国延长俄油制裁豁免：财政部长贝森特宣布已到期的俄罗斯海运石油制裁另行提供30天豁免，以稳定原油市场。
5. 美官员否认豁免伊朗石油制裁：驳斥伊朗方面关于“美国已同意在谈判期间解除对伊朗石油制裁”的说法。
6. 英国石油公司惠廷炼油厂运营受阻：因安全和操作风险无法按协议恢复运营。
7. 伊朗船只突破美国封锁：一艘受美国制裁的伊朗液化石油气运输船已停靠在伊朗哈尔克岛。

投资逻辑

• 美伊冲突持续：特朗普原计划打击伊朗被劝阻，但战事升级预期未消，谈判未果下美伊进入“耐力赛”，短期海峡重开无望。
• 油价波动风险：地缘局势影响下油价波动率维持高位，建议使用期权工具规避风险。

策略

• 短期原油市场风险较高：建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航；能源危机引发全球经济危机。
• 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院
• Bloomberg、华泰期货研究院