国金机械前沿制造光模块测试产业趋势刚刚开始持续看好景

景气度拐点明确：2年十倍行业，龙头公司旭创、新易盛资本开支Q1爆发增长，光模块大厂资本大幅投入。根据公告，旭创、新易盛26Q1资本开支分别为19.3e、6.3e，yoy+380%、+232%。测试环节为设备环节最强逻辑：通胀+紧缺+高价值量再次强调我们最看好测试环节的三重通胀：1 【国金机械-前沿制造】光模块测试产业趋势刚刚开始，持续看好！ 景气度拐点明确：2年十倍行业，龙头公司旭创、新易盛资本开支Q1爆发增长，光模块大厂资本大幅投入。 根据公告，旭创、新易盛26Q1资本开支分别为19.3e、6.3e，yoy+380%、+232%。 测试环节为设备环节最强逻辑：通胀+紧缺+高价值量 再次强调我们最看好测试环节的三重通胀：1国产化率提升：10→50%2价格：速率提升→设备单价提升3量：CPO时代→测试时间长→销量提升 紧缺：目前测试仪器一机难求，KEYSIGHT交付周期明显超过国内厂商。 投资建议：1联讯仪器：光+存储+ 晶圆测试全产业链龙头（近期变化明显，欢迎☎）2华盛昌：收购伽兰特，订单超预期3其他关注：日联科技、华兴源创、优利德 我们近期发布行业深度报告，并且针对板块进行测算，欢迎交流、索取底稿