综述
- 能源价格震荡偏强，对合成橡胶价格形成支撑。
- 丁二烯及合成橡胶边际供应转好，压制上行空间。
- 合成橡胶价格延续区间震荡为主。
丁二烯综述
- 丁二烯产量与负荷均环比小幅上升，产量变动原因为负荷变化。
- 整体呈现进口收缩出口增长的格局，预计4月进口因霍尔木兹导致的原材料短缺问题而继续走弱。
- 库存端呈现累库趋势，结构上港口库存略微累库、工厂库存略去库。
- 丁二烯受下游负反馈及地缘政治风险预期降温影响下跌，以震荡偏弱为主。
- 供应尚未完全恢复，且能源价格波动仍有不确定性，下游利润转或增加丁二烯采购积极性，5月下跌空间或有限。
顺丁综述
- 顺丁产量环比中幅上升，产能利用率大幅回升8%左右。
- 进出口2—3月出口量（万吨）同步增长，以出口环比增长最为显著；出口环比增长41.22%，同比增长47.41%。
- 提升整体库存呈现小幅累库状态，其中工厂库存环比略微上升,贸易商库存小幅去库。
- 受原料价格回落影响，整体加工利润回升，开工提升，产量增加，价格上涨压力增加，但能源价格仍震荡偏强，对合成橡胶有一定支撑，价格波动风险仍较高。
- 5月持续关注战事对于合成橡胶原料端短期及中长期影响。
平衡表解析
- 丁二烯边际供应转好，价格震荡偏弱，关注裂解装置负荷及装置变化、库存情况。
- 顺丁近期原料震荡偏弱，加工利润好转，关注装置变化、下游采购积极性等。
成本、利润解析
- 丁二烯进口价差、生产利润、石脑油-日本CFR美金价、石脑油裂解价差等指标呈现波动趋势。
- 顺丁橡胶理论成本、丁二烯山东送到价、顺丁橡胶华北市场价、顺丁橡胶生产利润等指标呈现波动趋势。
- 丁苯、SBS:791-H、ABS生产利润等指标呈现波动趋势。
- 天然-合成价差数据如RU主力-BR主力、NR主力-BR主力、顺丁-全乳胶价差、顺丁-泰混价差等指标呈现波动趋势。
产业链供需库存数据展示
- 石脑油裂解乙烯—周产量、乙烯-石脑油裂解-生产毛利率、丁二烯产能利用率、丁二烯产量等指标呈现波动趋势。
- 丁二烯进口量、出口量、按国别、按省份等数据呈现波动趋势。
- 丁二烯四大下游需求量、顺丁橡胶产能利用率、顺丁橡胶周产量、进口量、出口量等数据呈现波动趋势。
- 丁苯橡胶开工率、周产量、生产利润等数据呈现波动趋势。
- SBS开工率、周产量、生产利润等数据呈现波动趋势。
- ABS生产利润、开工率、周产量等数据呈现波动趋势。
- 丁二烯总库存、企业库存、港口库存、顺丁橡胶总库存、仓单库存、工厂库存、贸易商库存等数据呈现波动趋势。
- 半钢胎开工率、当期值、出口量、产量、全钢胎出口量、产量、输送带产量、产能利用率、半钢胎库存可用天数-山东、全钢胎库存可用天数-山东等数据呈现波动趋势。
